金(jīn)融界4月26日消息 国内期货市场早盘(pán)收盘，商品期(qī)货跌多(duō)涨少，沪(hù)锡(xī)、玻璃、焦煤(méi)跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油(yóu)跌(diē)近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向(xiàng)下看(kàn)胆量(liàng) 向上(shàng)无驱动 玻璃(lí)行情(qíng)波动较大(dà)

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但是驱动有限的阶段。前期我们做(zuò)空(kōng)纯(chún)碱(jiǎn)的(de)原因在于4月偏宽松的预(yù)期下，存在(zài)累(lèi)库和订单下(xià)滑导致的(de)现货价格下(xià)降，近(jìn)几周现(xiàn)货也基本(běn)兑现(xiàn)，期货(huò)重(zhòng)心下移。从(cóng)09可(kě)能的向上驱(qū)动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三(sān)点可能会构成反弹的(de)驱动。而目(mù)前来(lái)看(kàn)，投(tóu)产的变数(shù)预计(jì)不大；中游库存偏低，但是(shì)现货反馈(kuì)并不(bù)存在缺(quē)货迹象，基差表(biǎo)现同样偏(piān)弱；因(yīn)此09反弹的(de)驱动依旧是等待(dài)检修的兑现造成现货的趋(qū)紧反馈(kuì)，短(duǎn)期确(què)难见(jiàn)得。策略(lüè)上，SA现货存在(zài)企稳的迹(jì)象(xiàng)，但是驱动依(yī)旧是等待检修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表现环比(bǐ)和同比上都是相当出类拔萃，日均水(shuǐ)平持(chí)平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平(píng)，而(ér)这一点和下游反馈和实际地产的表现并不匹配(pèi)。同时，我们观(guān)察(chá)到下(xià)游(yóu)原片库存基本补至(zhì)2022年年夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音初水(shuǐ)平(píng)；进(jìn)入五月，我(wǒ)们还是(shì)得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片(piàn)库存的(de)可能(néng)性。但是从近期的现货反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，各家玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产销维持在较高水(shuǐ)平，因此近(jìn)月(yuè)确实难(nán)以出现回撤，总体还是正套思(sī)路。

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