分析人士称，《暂(zàn)行规定》施(shī)行后(hòu)，预计(jì)全市场货币市场(chǎng)基金数量上(shàng)将有一定出清(qīng)，对基金管理人的(de)产(chǎn)品体(tǐ)系结构布局(jú)、调整也提出了要求。

　　5月16日(rì)，《重要货币市场(chǎng)基金监管暂行(xíng)规定》（下称《暂行(xíng)规(guī)定》）正(zhèng)式(shì)实施(shī)，从风险管理、人员及(jí)系统配(pèi)置、投资比例、交易行为、规(guī)模控(kòng)制(zhì)、申(shēn)赎管(guǎn)理(lǐ)等多方面对(duì)重要货币(bì)市场基金的基金(jīn)管理人提出了更(gèng)为严(yán)格审慎(shèn)的要(yào)求。

　　业内人士指出， 《暂行规定》将(jiāng)提高货币基(jī)金的风险管理能力和透明度(dù)，降低投资风险。但是，可能(néng)会对(duì)部分追求高收益(yì)的投(tóu)资者造成一(yī)定影响。此外，预计(jì)全市场(chǎng)货币市场基金数量上将有一(yī)定出清，对基金管理人的产品体系结构(gòu)布局、调(diào)整也提出了要(yào)求(qiú)。

　　哪些基金被纳入(rù)

　　《暂行规定》指出，重要(yào)货币市场基金是指(zhǐ)因基(jī)金资产规(guī)模(mó)较大(dà)或者(zhě)投(tóu)资者人数较多、与(yǔ)其他金融机构或者金融产品关联性较强(qiáng)，如发生重大风险，可(kě)能对资本(běn)市场和金(jīn)融体(tǐ)系(xì)产(chǎn)生重(zhòng)大不利影响的货(huò)币(bì)市场基金。

　　哪些基金会被(bèi)纳入(rù)评估范(fàn)围？

　　根据《暂行规定》，货币市场基金满(mǎn)足下(xià)列任一(yī)条件的，基(jī)金(jīn)管理人应当在10个(gè)工作日内主动向中国证监会报告：基金资产净值连续20个交易(yì)日超过2000亿元；基金(jīn)份额持有人(rén)数量连续20个交易(yì)日超过5000万个；中国证监会(huì)认定的符(fú)合(hé)重要货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)特征的其他条(tiáo)件。

　　东方财富Choice数(shù)据显示，截至(zhì)2023年一季度末，市场上共有天弘余额(é)宝货币(bì)、易方达易理财货(huò)币A、建信嘉(jiā)薪(xīn)宝货(huò)币(bì)A三只基金规模超过(guò)2000亿元。其中，天弘余额(é)宝(bǎo)货币规模最大，达6871.71亿元(yuán)。

　　从基金(jīn)份(fèn)额持有人(rén)户数来看，截(jié)至2022年(nián)末(mò)，天弘余额宝货币持有人(rén)达7.44亿(yì)户(hù)，居于首位。

　　有业内人士对记者表示，《暂行规定》实施后(hòu)，对(duì)于规模(mó)超过(guò)2000亿(yì)元(yuán)或(huò)者(zhě)投资(zī)者(zhě)数(shù)量大于5000万个的货币市场基(jī)金，监管要求更加严格，基金(jīn)管理人需要增强抗(kàng)风(fēng)险能力，并明(míng)确风险防控与处(chù)置机制。这将促使基(jī)金公司(sī)更(gèng)加注(zhù)重(zhòng)风险管理和产品(pǐn)合规性，提高(gāo)产品的透明度和稳(wěn)定性，从而保护投资者的利(lì)益(yì)。

　　国信证券指出，《暂行规定》与资管(guǎn)新(xīn)规一脉相(xiāng)承(chéng)，都是为了提升资管机构(gòu)的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理能力，实(shí)现风险分散(sàn)化，防止风险过度集(jí)中(zhōng)、对金融安全产生(shēng)不利影响。在提升风控(kòng)水平的前提(tí)下，引导高收益产(chǎn)品(pǐn)打破(pò)刚(gāng)兑，高(gāo)安全产品收益率回落至与其(qí)风险相匹配的合(hé)理水平。随着资管新规(guī)的逐(zhú)步落地，回归本源的(de)主动类资(zī)管产品迎来(lái)发展良机，财(cái)富管理(lǐ)行业百花(huā)齐放。

　　明确附(fù)加监管要求(qiú)

　　《暂行规定》明确(què)了重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场基金(jīn)的附加监管要求，指出基(jī)金管理(lǐ)人应(yīng)当遵循长期稳(wěn)健的经营和投资(zī)理念(niàn)，确保自身投资研究、人(rén)员配备(bèi)、系统运营、客(kè)户服务、风险管(guǎn)理与危机应对等方面的(de)能力水平与(yǔ)重要货币市场(chǎng)基金管理规模相匹配，不(bù)得盲目(mù)扩张基金规模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，重要货(huò)币市场基金(jīn)的基金经理不得少(shǎo)于2人。在(zài)薪酬考核(hé)方面，基金管理人的高级(jí)管理人(rén)员、基金经理等相关(guān)人员的考核评价、薪酬激励等(děng)不得直(zhí)接或者间接(jiē)与重要(yào)货币市场(chǎng)基金的规模相(xiāng)挂钩。

　　在重要货币市(shì)场基金的投资运作指(zhǐ)标方(fāng)面(miàn)，也需要满足多项要求。例如，持有一(yī)家公司发行的(de)证券市值不得超过(guò)基金资(zī)产净值的5％；投(tóu)资于具有基金托管人资(zī)格的同一商业银行发行的金融工具(jù)占基金资产净值的比例(lì)不得超过15％；主动投资于流动性受限资产的(de)规模合计不(bù)得超过基金资产净值的 5％；投(tóu)资组合的平均剩余期限(xiàn)不(bù)得超过90天(tiān)；投资组合的杠杆比例不得超过110％。

　　货(huò)币市场基金(jīn)交易(yì)行为(wèi)管理方面(miàn)，《暂行规定》指出，审慎(shèn)确认大额申(shēn)购申请，避免出(chū)现接受单一投资(zī)者申(shēn)购申请后导致(zhì)其持有份(fèn)额超过基(jī)金总份额5％的情(qíng)况。

　　而在风(fēng)险准备(bèi)金(jīn)方(fāng)面， 基金管理(lǐ)人、基(jī)金托(tuō)管人每月(yuè)从重要货币市场(chǎng)基金的管理费、托管费中计(jì)提的风险(xiǎn)准备金比例不(bù)得(dé)低于20％。

　　国(guó)信(xìn)证券指出，《暂行规定》1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语是金融防风(fēng)险的重要举措。部分(fēn)货币市场基(jī)金规模较大、投资(zī)者数(shù)量较(jiào)多(duō)，具有(yǒu)“牵一(yī)发而动全身(shēn)”的重(zhòng)要影响(xiǎng)，当出现风险事件时，可能会(huì)对金(jīn)融市场(chǎng)的流动性安全产1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语生冲击。《暂行规定》无论是从考核机制，还是(shì)从投资比例(lì)、久期、可变现资产(chǎn)的(de)限制，都是为了更高(gāo)流动性考虑(lǜ)，重要货币(bì)市场基金防(fáng)范流动(dòng)性风(fēng)险的(de)能力将(jiāng)进一步(bù)提升(shēng)，将(jiāng)有效防止(zhǐ)出现2016年部(bù)分(fēn)货币市(shì)场基金类似的流动性(xìng)风险(xiǎn)事件。

　　制定风险应对预(yù)案

　　在重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的风险防控和监(jiān)督管理(lǐ)机制(zhì)方面，《暂行(xíng)规定》也做出了(le)明(míng)确(què)的规定。

　　《暂行规定》指(zhǐ)出(chū)，基(jī)金管理(lǐ)人应(yīng)当综合评估重(zhòng)要货币市场基金(jīn)各类风险(xiǎn)的(de)成因、表(biǎo)现及影响(xiǎng)，会同相关市场主体共(gòng)同制(zhì)定合理有(yǒu)效的风险应(yīng)对预案。风险(xiǎn)应对(duì)预案应当报中国证监会备案，中国证(zhèng)监会对风险应对预案的有效性、合理性、可行性等进(jìn)行评估。

　　重要货币市场基(jī)金发生重大(dà)风(fēng)险的，由中国证监会牵头相关部门成立风险(xiǎn)处置小(xiǎo)组，督促基金管理(lǐ)人及相关市场主体依据风(fēng)险应对预案等(děng)对重要货币(bì)市场基金(jīn)实(shí)施风险处置。

　　那么(me)，《暂行规定》的实施对于投资者有(yǒu)什么(me)影(yǐng)响？

　　有业内(nèi)人(rén)士(shì)对记(jì)者(zhě)表示，《暂行规定》将提高货币(bì)基金的风险管(guǎn)理(lǐ)能力和透明(míng)度(dù)，降(jiàng)低投资(zī)风险。但是，可能会对部分投(tóu)资者造成(chéng)一(yī)定影(yǐng)响，例(lì)如可能会对一些追(zhuī)求(qiú)高收(shōu)益(yì)的投(tóu)资者造成一(yī)定冲(chōng)击。此(cǐ)外(wài)，新规(guī)可能会导致一些(xiē)货币基(jī)金规模较小的(de)产品(pǐn)退(tuì)出市场，投资者需要注(zhù)意(yì)选择(zé)合适(shì)的产品。

　　“《暂行规(guī)定》有利于保护低风险偏好的(de)投资(zī)者。相(xiāng)对于其他资管(guǎn)产品，货币市(shì)场(chǎng)基金具有着投资者(zhě)数量庞大，风险偏好(hǎo)较低的特点。部分规模较大的货币(bì)规模基金如出现风险事件，或将对社会稳定产生不利(lì)影响。《暂行规(guī)定(dìng)》提升了重要货币市(shì)场基金的资产(chǎn)安全要求(qiú)，有(yǒu)利于保护投(tóu)资者利益。”国信证(zhèng)券表示。

　　财信证(zhèng)券指出，《暂行规定》施行后，货币市(shì)场基金的规范化、标准化、投资分散化、安全(quán)化(huà)程度将(jiāng)有提(tí)升，未来是否在公(gōng)布的(de)重(zhòng)点货币基金名录内，可能是投(tóu)资者选择考(kǎo)量的潜在背书因素之一。预计全(quán)市场货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金数量(liàng)上(shàng)将有一定出清，对基(jī)金管(guǎn)理人的产品(pǐn)体系结构1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语布局、调整也提出了要求。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语