5月以来，港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)仍在持续下(xià)跌，最近一个交易日即5月(yuè)25日主要指数更是创(chuàng)出年内(nèi)收市(shì)新低。不过，虽然多只投资(zī)港股的ETF产品年内收益(yì)告(gào)负，但资金越跌越买，多只港(gǎng)股(gǔ)ETF产品年内份额(é)增幅明显，纷纷(fēn)创下历史新(xīn)高(gāo)。如广发(fā)基(jī)金两只(zhǐ)港股(gǔ)ETF年内份额分(fēn)别激增(zēng)16倍、13倍，华夏(xià)恒生互联网ETF份额也持续增长，最新(xīn)份(fèn)额更(gèng)是逼近700亿份。

　　多(duō)位业(yè)内人士对此表(biǎo)示，港股作为离岸市场，基本面主要跟(gēn)随(suí)国(guó)内(nèi)市场，而流(liú)动性与海外流动性相关度较高，在(zài)基本面及流动性双重(zhòng)压力下，5月(yuè)市场走势较弱。不过，当前港股市(shì)场(chǎng)估值水平已处于(yú)历史偏低水(shuǐ)平(píng)，具备一定(dìng)的投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)，看好人(rén)工智能(néng)、互联网(wǎng)科技、创新药等细分领域(yù)的投资机会。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　多(duō)只(zhǐ)份额再创新高

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)26日，港股(gǔ)ETF产品年内份额合计(jì)达2284.37亿(yì)份(fèn)，相(xiāng)较于年初增幅超37％，年内资金(jīn)合计净流入达244.42亿元(yuán)。

　　具体来看，有多(duō)只ETF产品份(fèn)额增幅明显，且再创历史新(xīn)高。其(qí)中，广发(fā)恒生(shēng)科技ETF、广发(fā)港股创(chuàng)新(xīn)药ETF年(nián)内(nèi)份额增幅分别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不仅领(lǐng)涨港股ETF产品(pǐn)，亦在(zài)跨境ETF产(chǎn)品中位列前二。而易方达(dá)、富国(guó)基金等旗下(xià)5只港股ETF产品(pǐn)份额(é)也实(shí)现(xiàn)倍数(shù)增幅。

　　此外，华(huá)夏恒生互联网ETF份额也持(chí)续增长(zhǎng)，年内份额增幅超31％，最新份额已站(zhàn)上699.71亿份(fèn)的高位，再创历史(shǐ)新高，并继续蝉联(lián)市场规模最(zuì)大的港(gǎng)股ETF产(chǎn)品(pǐn)。

　　不过(guò)，从产(chǎn)品(pǐn)业绩来看，截至5月(yuè)26日，仍有超九成港股ETF产(chǎn)品年内(nèi)收益为负，产品平均(jūn)收益率(lǜ)为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持续(xù)震荡下跌(diē)，3月(yuè)下(xià)旬虽(suī)有小幅回调，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港股再度缩(suō)量下(xià)跌，恒生(shēng)指数、恒生科技指数在(zài)同日创下年内收市(shì)新低；而整(zhěng)体(tǐ)看(kà连云港灌南邮编号是多少n)，5月港(gǎng)股市场跌(diē)多涨(zhǎng)少(shǎo)，波动中枢朝下(xià)移动。

　　对于近期港股市(shì)场波(bō)动下跌(diē)，广发恒生科技(jì)ETF基(jī)金经理刘杰分析系受多个因素影响。一方面，国内经(jīng)济复苏斜率放缓，市场处于弱预期和弱(ruò)复苏叠加的阶段；另一(yī)方面，海外核心通胀(zhàng)仍存韧性，美国债务上限到期带来的(de)债务违约风(fēng)险也对市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)偏好形成扰动。

　　同时，港(gǎng)股囊括(kuò)了大部分内地互联网以及(jí)新经济领域上(shàng)市(shì)公司，5月份日本正式出台了(le)制造设(shè)备管(guǎn)制措施，加大(dà)了市场对于国内科技领(lǐng)域的担忧，同期A股市(shì)场情(qíng)绪偏弱(ruò)，均影响了5月份港(gǎng)股市场的(de)表现。

　　诺德基金(jīn)基金(jīn)经(jīng)理张昳(dié)泓认为(wèi)，港(gǎng)股(gǔ)近期波动较大(dà)主要有基本(běn)面以及资(zī)金面(miàn)两方面的原因。

　　首先，从基本面角度来看，去(qù)年防疫(yì)政策转向后市(shì)场对于(yú)国(guó)内(nèi)疫后复苏有较高的预(yù)期，“从春节(jié)前后(hòu)的复苏(sū)情况，我(wǒ)们确实看到(dào)由于线下场景(jǐng)的修复，消费需求(qiú)出现了(le)比(bǐ)较好的恢复。而进入4、5月份，国内(nèi)经(jīng)济整体相(xiāng)较(jiào)一(yī)季度(dù)环比(bǐ)有所减(jiǎn)弱，这也使得(dé)市(shì)场对于国内经济复(fù)苏(sū)预期开始修正，整体盈利端预期(qī)有所下修。”

　　其次，从(连云港灌南邮编号是多少cóng)资金流动(dòng)性的角度来看，张昳泓表示，海(hǎi)外对于暂停加息的节奏出现反复，人民币(bì)汇率也在持(chí)续走弱，近期跌破7的(de)关口。港股(gǔ)作为(wèi)离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而(ér)流动(dòng)性与(yǔ)海外流(liú)动性相关度较高，在基本面(miàn)及流(liú)动性双重压(yā)力(lì)下，5月(yuè)市场走势较弱。

　　中融基金直(zhí)言，港股从Beta的角度是中美(měi)经(jīng)济(jì)相(xiāng)对强弱关(guān)系(xì)的直接反馈，“放开(kāi)国(guó)门之后我(wǒ)们(men)预(yù)期中(zhōng)国(guó)经济(jì)向上，美国经济(jì)进入衰退，所以港股表现(xiàn)很(hěn)亢奋，但实际(jì)结果中美(měi)两边的状态变化还是(shì)需要更长时间，但(dàn)大(dà)概率还是会发生的，在这(zhè)个过(guò)程中(zhōng)的波折就(jiù)对应(yīng)着人民币汇率和(hé)港股的(de)大幅波动(dòng)。”

　　看好AI、创新药等细分领域投资机会

　　尽管(guǎn)年(nián)内持续下跌，但(dàn)多位业内人士(shì)认(rèn)为，当前港股市场估(gū)值水平(píng)已(yǐ)处(chù)于历史(shǐ)偏低水平，具备(bèi)一定(dìng)的投资性(xìng)价比，并看好人工智能、互联网科(kē)技、创新药(yào)等细分领(lǐng)域的(de)投资机会(huì)。

　　广发基(jī)金刘杰(jié)表示，受欧美银(yín)行业危(wēi)机影响和主(zhǔ)要经济体(tǐ)政策变化(huà)扰动(dòng)，今(jīn)年以来港股持续回(huí)调，整(zhěng)体表(biǎo)现不如A股。但随(suí)着国内外流动(dòng)性压力持续缓解，未来港股资金面或有机会得到改(gǎi)善，结合当前的低估(gū)值水平(píng)，港股(gǔ)吸引(yǐn)力或许逐步(bù)凸(tū)显。“某些波(bō)动较大(dà)且回调较多(duō)的(de)细分板块(kuài)或许是值得关注的(de)方向，例如恒生科(kē)技(jì)以及港股创新药等，若未来市场进一(yī)步(bù)回(huí)暖，科技(jì)领域、港股创(chuàng)新药以及消费复苏或者更能(néng)调(diào)动市场的关注度。”

　　投(tóu)资建(jiàn)议上，广(guǎng)发基金刘杰(jié)认为港股波(bō)动性较大(dà)，建议投资者通过定投分散参与，较好平衡风险(xiǎn)和机会。同(tóng)时，选择更有(yǒu)价(jià)值的细分(fēn)赛道(dào)，或许(xǔ)更符合未来市场的表现。