公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jī大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗n)经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度(dù)末(mò)的基(jī)金规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了(le)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人(rén)的(de)一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一段时(shí)间来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自(zì)己(jǐ)的成功(gōng)和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资的(de)优势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期(qī)复合回(huí)报(bào)作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内所管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了继续关(guān)注(zhù)整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目(mù)光更(gèng)多(duō)放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合(hé)同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺(shùn)周期行业大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关(guān)银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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