金融界5月(yuè)15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特(tè)估(gū)”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅消息，再拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市(shì)金融(róng)业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在(zài)本(běn)周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的(de)重要内(nèi)容为“在服务中国(guó)式现代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间(jiān)的(de)看法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出(chū)，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息(xī)支付能(néng)力(lì)相(xiāng)对(duì)较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出的(de)正常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题(tí)的(de)结束。

　　光大证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的(de)安全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来先后步入(rù)了热度很高、波动很大(dà)但(dàn)是区(qū)间回(huí)报不明(míng)显的(de)阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单(dān)月净流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，疫后(hòu)经济全面(miàn)系(xì)统性恢复是渐进和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过程(chéng)中的阶(jiē)段(duàn)性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低(dī)了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱(qū)动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据(jù)券商中国报道，有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不(bù)及待(dài)在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过(guò)高的交易拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首(shǒu)募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今(jīn)年全市场(chǎng)规模增(zēng)长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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