5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买上海文华(huá)财(cái)经资(zī)讯股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计(jì)停(tíng)牌(pái)时间(jiān)不(bù)超过10个交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么深交(jiāo)所决(jué)定终止审查(chá)，文华财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深(shēn)交所决定终止对其(qí)首次公开发行股票并在创业(yè)板上市(shì)的审核。文华财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方合(hé)计(jì)持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司(sī)重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规(guī)则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联(lián)交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大(dà)股东不会(huì)发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超(chāo)过(guò)30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人(rén)，预计不构成公(gōng)司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总经(jīng)理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华(huá)财经的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经(jīng)一分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么金融科(kē)技全领域服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券(quàn)、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客户提(tí)供全(quán)技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公司(sī)合作开展包括智慧(huì)城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内，数(shù)字经济业(yè)务因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公(gōng)司(sī)确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企(qǐ)业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得益(yì)于两方面的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳(wěn)定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技(jì)业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经(jīng)营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东(dōng)的净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的(de)毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次(cì)交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证(zhèng)股份而(ér)言，文华财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其(qí)盈(yíng)利能(néng)力(lì)将进(jìn)一步提(tí)升；对(duì)于(yú)文(wén)华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在昨(zuó)晚发布的(de)公告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披(pī)露具体的交易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付现金的方(fāng)式(shì)购买(mǎi)其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于(yú)本次(cì)交易(yì)的(de)初步合作意(yì)向，交易各(gè)方在(zài)本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风(fēng)险提示：截(jié)至目(mù)前，本(běn)次(cì)交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必(bì)要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构(gòu)批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次(cì)交易最终能否实(shí)施尚存在较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价(jià)步入上升通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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