大型股推动了2023年的美(měi)股市场的(de)反(fǎn)弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股(gǔ)现在面临的抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市一直(zhí)保持(chí)稳定(dìng)，更(gèng)多的(de)是向优质资产和(hé)现(xiàn)金转移，这(zhè)种(zhǒng)情况比我们想象的(de)要持续得(dé)长(zhǎng)一些(xiē)，但我们仍(réng)然认为，最终股价将更全面地反映经济衰(shuāi)退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一(yī)个领域，因此只有少(shǎo)数几(jǐ)只(zhǐ)大型公(gōng)司的股票引领(lǐng)市场(chǎng)走高。他(tā)同时(shí)也补充道，市(shì)场行为通常(cháng)与增长(zhǎng)放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的(de)周期后期(qī)行为，即(jí)随(suí)着(zhe)经济增长开始减速，但并(bìng)未进入负(fù)增长区间(jiān)，资(zī)金就(jiù)会流(liú)向更(gèng)优质的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今(jī2l是多少斤 2l是多少kgn)，随着美国经济数据开始向收缩的方向(xiàng)恶(è)化，投资(zī)者(zhě)将越(yuè)来越看空股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个(gè)时(shí)候，当增长数据(jù)开始进一(yī)步减速，向(xiàng)负(fù)增长方向(xiàng)滑去(qù)时，你(nǐ)往往会看到对高质量资产的投资(zī)转向(xiàng)对现金的2l是多少斤 2l是多少kgcolor: #ff0000; line-height: 24px;'>2l是多少斤 2l是多少kg投(tóu)资。”

　　这就意(yì)味着，这些(xiē)大型公司股价(jià)的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市场(chǎng)技(jì)术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我(wǒ)们的(de)观点是，大型(xíng)科技(jì)股一直受益于其他行业的抛售(shòu)，但(dàn)最终一(yī)旦这种轮(lún)转结束，这些指数(shù)将相当脆弱。这(zhè)种分散通常(cháng)发生在市(shì)场反弹(dàn)的后期(qī)。”

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