投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新子集是什么意思，非空真子集是什么意思股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云(yún)计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有(yǒu)业(yè)务上的(de)合(hé)作(zuò)。从公募(mù)基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的(de)公募(mù)基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多(duō)家(jiā)全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科(kē)技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)子集是什么意思，非空真子集是什么意思数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注(zhù)，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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