近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下(xià)三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金大中华(huá)和施罗德(dé)国(guó)际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电(diàn)动车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变化的(de)影响(xi成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思ǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价(jià)值链(liàn)的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地(dì)位(wèi)。可(kě)能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动车(chē)基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自的(de)领域中建立(lì)主导地(dì)位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额(é)。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市场份额(é)——在(zài)法规(guī)的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思元，截(jié)至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流出较多的(de)个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德时(shí)代所处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电(diàn)动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者(zhě)，他(tā)们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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