踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚(hūn)也被市(shì)场质疑成为(wèi)减持(chí)铺(pù)路。但与暴涨的股价(jià)和市值(zhí)相比(bǐ)，公(gōng)司的基本面(miàn)较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回A上(shàng)市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司(sī)实(shí)现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后年报首次亏(kuī)损。三(sān)六零同(tóng)时发布(bù)了(le)2023年一季报，实(shí)现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅，不少网友担心公司下周一(yī)股(gǔ)价走势，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股东数(shù)达到(dào)近33万，而截至去年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季(jì)度股东户(hù)数(shù)增加约13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零(líng)的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的(de)财(cái)务数据(jù)，后者录得133亿(yì)的营(yíng)业收(shōu)入，净利(lì)润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为此(cǐ)持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示，截至报告期末(mò)，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有(yǒu)三(sān)个出现不(bù)同程度(dù)下(xià)滑，其中贡献营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务(wù)收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回A后(hòu)首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损益撑(chēng)到60亿元(yuán)外，其他(tā)年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下(xià)滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季(jì)公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及(jí)对(duì)联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度(dù)大增13万(wàn)股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价(jià)一度下(xià)跌(diē)9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零(líng)有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训练AI大(dà)模型上(shàng)有天然(rán)优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合(hé)、通(tōng)过不同渠道表达对(duì)大模型的看好，传递公(gōng)司(sī)的优(yōu)势，公司在(zài)AI方(fāng)面曝光度(dù)甚(shèn)至远超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口(kǒu)，三(sān)六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短(duǎn)不到(dào)两个月涨(zhǎng)幅接近两(liǎng)倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期股价有所(suǒ)回调，公(gōng)司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此(一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗cǐ)背景下，三(sān)六零(líng)年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接炸开了(le)锅，多数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意(yì)到，随(suí)着(zhe)今年以来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大(dà)幅(fú)增加。截至到去年底(dǐ)，公(gōng)司(sī)有股东户数(shù)19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连续(xù)六个季度保持基本不变，但到了今年一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一季度以股(gǔ)权投资(zī)机构为(wèi)代表的十大股(gǔ)东却在逢高(gāo)大幅减持。十(shí)大(dà)股(gǔ)东名单显示，一季(jì)度“北(běi)京(jīng)中关村资本基(jī)金(jīn)管理有限公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股(gǔ)权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度(dù)均价(jià)计套现金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次(cì)三六(liù)零的(de)2022年(nián)财报，也首(shǒu)次(cì)把其(qí)投资企业、造车新势(shì)力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车去年(nián)财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营(yíng)实(shí)体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六零(líng)此前(qián)公告披(pī)露的(de)数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这(zhè)意味着，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)2022年亏(kuī)损进(jìn)一步扩大(dà)，而三年累(lèi)计亏损已(yǐ)经超过百亿(yì)，达到超(chāo)112亿(yì)元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三(sān)六零全资子(zi)公司三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权(quán)的出资权转让(ràng)给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资(zī)额为10亿元(yuán)。据此估(gū)算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三六(liù)零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投(tóu)资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股(gǔ)东方签(qiān)署有(yǒu)关协(xié)议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关(guān)于(yú)对(duì)外投资进展》公告显示(shì)，为了(le)配合(hé)哪吒汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的(de)亏损，三六零持有股权的账面值出现(xiàn)较大(dà)投资损失。2022年公(gōng)司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览(lǎn)器确认(rèn)的(de)投资亏(kuī)损5.14亿(yì)元，意(yì)味着哪(nǎ)吒一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗汽(qì)车带来(lái)的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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