券商今(jīn)年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现(xiàn)以及去年(nián)较低(dī)的(de)基数，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在(zài)周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体披(pī)露(lù)一季报，至(zhì)此51家上市券商(shāng)或上市主体一季报(bào)悉数(shù)披露(lù)，券商(shāng)整体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著(zhù)的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年(nián)一(yī)季度1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤归母净利排名(míng)，新的十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均(jūn)计算(suàn)，中信(xìn)证(zhèng)券一季(jì)度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易(yì)日(rì)收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速(sù)为(wèi)正，其中20家增速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速超过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)及1家上(shàng)市主体，分别是1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司(sī)国投资本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的有3家(jiā)，分别(bié)是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的(de)有4家，分别是(shì)山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有3家，分别(bié)是财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏为(wèi)盈的(de)券商多(duō)达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证(zhèng)券(quàn)、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)增速为负值，分(fēn)别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与(yǔ)营收均出现(xiàn)下(xià)滑，公司一季(jì)报显示(shì)，报(bào)告(gào)期(qī)内公司实(shí)现(xiàn)营业总收入(rù)为(wèi)2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的增速(sù)不(bù)如中小券商“夸张”，但(dàn)头部(bù)券商的业绩表(biǎo)现同样(yàng)具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部券(quàn)商及(jí)增(zēng)速(sù)为华泰证(z1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤hèng)券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南(nán)针(zhēn)在一季报中透露，2023年一(yī)季度(dù)麦(mài)高证券经纪业务开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖(tuō)累了(le)公司(sī)整体。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季(jì)度(dù)营收规模(mó)增速方面(miàn)，51家(jiā)券商(shāng)中44家(jiā)同比增(zēng)速为正、7家(jiā)增(zēng)速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领(lǐng)衔，其(qí)今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去年(nián)同(tóng)期营收不足(zú)亿元的低基(jī)数有关，其今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是(shì)天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的(de)有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是(shì)华(huá)安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一季度营收同比下(xià)滑幅度较大(dà)，分(fēn)别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑(huá)的券商或上(shàng)市主体分(fēn)别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前(qián)十(shí)券(quàn)商分(fēn)别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公司(sī)（62.09亿元）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速(sù)杀入营(yíng)收排(pái)名前十，其(qí)一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而(ér)被挤出(chū)前十，招(zhāo)商证(zhèng)券一季(jì)度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投营收(shōu)增幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季(jì)报高(gāo)增

　　自(zì)营业务驱(qū)动行(xíng)业业绩高(gāo)增，这一观点被卖(mài)方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证(zhèng)券一季(jì)报时称(chēng)，东方证(zhèng)券(quàn)自(zì)营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年盈(yíng)利增(zēng)速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠(gāng)杆经营(yíng)投资致使利息支出(chū)有所增长，市场回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入(rù)同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新(xīn)业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券(quàn)在关于国金(jīn)证券的研报中称(chēng)，自营投(tóu)资成为(wèi)影响国(guó)金证(zhèng)券业绩核心因素(sù)，一季度自营业务(wù)收入提升(shēng)至7.16亿元，自公(gōng)司完(wán)成再融资后，公司(sī)金融投资规模稳步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资(zī)成为影响券商业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投(tóu)资(zī)业(yè)务(wù)方面，下(xià)半(bàn)年重点关注差异化监管的措(cuò)施落(luò)地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年(nián)预期(qī)将(jiāng)是券商业(yè)绩大幅修(xiū)复的一(yī)年，尤其是受到自营业(yè)务冲击大的公司(sī)预期将在年(nián)内实(shí)现较大幅度的改善。

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