公募基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易(yì)方达优(yōu)质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了(le)高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来(lái)充(chōng)分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的(de)发展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积(jī)累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的(de)规模(mó)最大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我(大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观(guān)数据(jù)，多(duō)看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约(yuē)定较(jiào)高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球范围(wéi)内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各(gè)国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接(jiē)管相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期(qī)内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成长价(jià)值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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