5月15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资的(de)工(gōng)具特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是(shì)，随着近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌(diē)越买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场(chǎng)已经(jīng)连续18个交易日出现资(zī)金(jīn)净流入，合(hé)计“吸金”高(gāo)达969亿(yì)元。

　　前(qián)期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创业板ETF受(shòu)到(dào)资金青睐(lài)。其中，全(quán)市场30只跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过226揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血主力(lì)阵营，部分(fēn)投资(zī)者短期(qī)获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之(zhī)外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘上(shàng)证指数一度跌超(chāo)1％，午后在中字头、大金融板块集(jí)体发(fā)力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投资者再次借道(dào)股票(piào)ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银河(hé)证券基金研究(jiū)中心数据统计，5月(yuè)15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股(gǔ)股(gǔ)票(piào)ETF和跨境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的(de)是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经(jīng)连续(xù)18个交易日资金净流入(rù)，合计资金净(jìng)流入高达969亿元，其(qí)揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资金净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分前期(qī)跌(diē)幅较大的(de)ETF品种成为(wèi)市场资金(jīn)抄(chāo)底(dǐ)的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左(zuǒ)右时间，全市(shì)场仅有的(de)两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百亿(yì)的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指(zhǐ)数类(lèi)别上看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入(rù)也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，包(bāo)括科创板(bǎn)、半导体在内的几大宽(kuān)基及行(xíng)业指(zhǐ)数前(qián)期跌幅较大，估值(zhí)回落不(bù)少，加上(shàng)未来看好其成长性，是市场(chǎng)资金抄底的主要(yào)原因。

　　南(nán)方科(kē)技创新基金经理王博就表示，我(wǒ)国(guó)经济正在(zài)由“投资(zī)拉动(dòng)”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投(tóu)资机(jī)遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好新(xīn)能源、光伏(fú)和半导(dǎo)体等新兴产业的(de)发展。“随(suí)着我(wǒ)国双(shuāng)碳(tàn)体(tǐ)系持续建立完(wán)善，国内能源革命正在深度推进，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来十年新能源产业(yè)有望(wàng)迸发出更强(qiáng)的活力(lì)，通过技术革(gé)新带来的(de)新领域开拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年(nián)的估值回归，很多(duō)公司的估(gū)值与(yǔ)成长(zhǎng)匹(pǐ)揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音配，买入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国(guó)泰(tài)科(kē)创板基(jī)金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性(xìng)价比(bǐ)以及对(duì)未来产业的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的(de)基(jī)金经理吴(wú)振华认为，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板块(kuài)已(yǐ)经历了将近两年的去(qù)库存，目前(qián)已经处(chù)于(yú)低位区间，且有望在(zài)触底后开启新一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净(jìng)流出(chū)

　　基金经理看法(fǎ)分歧(qí)

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下(xià)，有过一波表现(xiàn)的证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者(zhě)获(huò)利(lì)了解心(xīn)态明(míng)显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流(liú)出(chū)前(qián)三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证(zhèng)券(quàn)ETF基金净流出资(zī)金分(fēn)别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券商(shāng)ETF也分别(bié)有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除(chú)了(le)证券类ETF、新能源(yuán)类(lèi)ETF也(yě)遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基金(jīn)经理对新能(néng)源后(hòu)市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升(shēng)’是过去(qù)几(jǐ)年(nián)催生新(xīn)能源牛(niú)市(shì)的最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能(néng)的释放(fàng)，硅料(liào)逐(zhú)渐不再稀缺，行业供需格局(jú)有所恶化。加上今年(nián)资本市场呈现(xiàn)出(chū)存量博(bó)弈的(de)特征(zhēng)，新(xīn)能源行业(yè)只有在基本(běn)面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多(duō)的增量资金，否则就会导致整体板块从高位(wèi)回(huí)调。”上(shàng)海一位基金(jīn)经理如此解释今年新(xīn)能源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新(xīn)能(néng)源目(mù)前(qián)面临的问题只是阶段(duàn)性问题。在(zài)他看来，光伏(fú)行(xíng)业当下只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏的渗透(tòu)率只有个位(wèi)数，未来(lái)还是会有很好的增长空间。此外，新(xīn)能(néng)源车板块从2021年(nián)的10月开始调(diào)整，距今也差不多一年半时间，很多龙头(tóu)股(gǔ)估值已经(jīng)回(huí)落不少(shǎo)，尽管未来(lái)新能(néng)源车板块增速不会像过去几年那样快，但仍然会(huì)好于其他很多行业(yè)。

　　“未来(lái)新能源板块(kuài)反转需要等待市场出现如下几个特征：一是筹码结(jié)构(gòu)出清，估值足够便宜；二(èr)是增量(liàng)资金进场；三是(shì)爆款产(chǎn)品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示，他(tā)也(yě)同时提醒，新能源板块或许很(hěn)难再有过去那(nà)几(jǐ)年(nián)的大级别的(de)系统性机会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华(huá)基金经(jīng)理王浩(hào)则乐(lè)观(guān)认为，新能源板块(kuài)投资价值正在凸(tū)显。“在股价下(xià)跌(diē)的(de)过(guò)程中(zhōng)，整(zhěng)个新能源行(xíng)业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术进步都在以(yǐ)一种非(fēi)常理想甚(shèn)至超预期的速度发展，因此该(gāi)板块至今为止的(de)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平具有(yǒu)较(jiào)为突出的吸引力。”王浩说。

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