（二）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境内投资者（即互换通(tōng)报价商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报价(jià)商协(xié)议(yì)，并为(wèi)上海清算所利率互换集中清算业务的(de)清算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资(zī)者为符(fú)合(hé)人民银行要求并完(wán)成(chéng)内地银行(xíng)间债券市场准入备案的境外机(jī)构投(tóu)资者(zhě)，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限(xiàn)的境外(wài)投资者(zhě)需(xū)同时申请成为场外结算公(gōng)司的清算会员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民(mín)银行认可的境外电子交易平台(tái)互联(lián)提(tí)供交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外(wài)结算(suàn)公司建立中央对(duì)手(shǒu)方清(qīng)算机(jī)构互(hù)联(lián)互通，共同向境(jìng)内外投(tóu)资(zī)者提供清(qīng)算(suàn)、结算(suàn)服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通”开展(zhǎn)利率互换(huàn)交(jiāo)易在(zài)轧差后的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过人民币(bì)200亿(yì)元，后续可(kě)根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司针对双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结(jié)算公司之间净头(tóu)寸(cùn)对(duì)应(yīng)的“互(hù)换通”资源(yuán)池风(fēng)险敞(chǎng)口(kǒu)设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整(zhěng)额(é)度。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香港证监会和香港金(jīn)管局(jú)已就“互换通”涉及的(de)跨(kuà)境监管合作(zuò)原则和具体(tǐ)安排达成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相关事宜(yí)的(de)谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录(lù)健全了两地(dì)监管机构(gòu)在债(zhài)券及衍生品市场方面的(de)监管合作安排(pái)和联络协(xié)商机制，共同(tóng)维护“互换(huàn)通(tōng)”的正常运行、金(jīn)融市场稳定和公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上(shàng)海清算所和场外结算(suàn)公司应当依法履行“互换通”下的各(gè)项职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算(suàn)会员应当遵守相关监管规定及业务规则，加强(qiáng)内(nèi)部控制，防范和控(kòng)制风险(xiǎn)，做好投资(zī)者教(jiào)育(yù)和(hé)服(fú)务，切实维护投(tóu)资者合(hé)法权益。投资者应当充(chōng)分了(le)解两(liǎng)地市场法律法(fǎ)规(guī)、业务(wù)规则和实(shí)践操(cāo)作(zuò)的差(chà)异，评估(gū)和控制风险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方应进一步做好(hǎo)准备工作，确保“北向互(hù)换通”顺(shùn)利(lì)启(qǐ)动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投资者可联系外(wài)汇交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算公司(sī)为参与做准(zhǔn)备。

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