3月份，全国居民(mín)消费价格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放保持较(jiào)快增长。货(huò)币信贷较快增长(zhǎng)与(yǔ)物价回落并存(cún)，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上通(tōng)常认为，通(tōng)货紧缩是(shì)指总体物价水平在一段时间(jiān)内持(chí)续下降(jiàng)，同(tóng)时伴随(suí)着货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。研究显示(shì)，典(diǎn)型的通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体(tǐ)物(wù)价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二(èr)是物价连续一(yī)段(duàn)时间负(fù)增(zēng)长，三是伴(bàn)随货币供应量持续下降和(hé)经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季(jì)度经济运行表现，当前中国经济显然(rán)并(bìng)不(bù)符合通缩的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重(zhòng)要民(mín)生商品和大宗商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我(wǒ)国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防控政策优化调整(zhěng)等因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性回落，加(jiā)之市场(chǎng)供应(中国为什么叫兔子国yīng)充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别(bié)回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格的核心(xīn)CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物价月(yuè)度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平(píng)并未出现持续而全(quán)面的下(xià)降。

　　从货(huò)币供应量来看(kàn)，2月(yuè)末，广义货币(bì)（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月(yuè)末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长来看，一季度我国经济(jì)开局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需(xū)中国为什么叫兔子国求(qiú)企稳回升，经(jīng)济循环加快畅通，市(shì)场预(yù)期明显改善。二(èr)季度经济增速(sù)可能比(bǐ)一(yī)季度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)快，全(quán)年经(jīng)济增长有望呈(chéng)现(xiàn)逐步回升(shēng)态势。近期，多个国际(jì)机构纷(fēn)纷上调对中(zhōng)国经济增速的(de)预期。

　　总的来(lái)看，我国物(wù)价仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济(jì)运行持续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随着金融支持效(xiào)果进一步(bù)显(xiǎn)现，消费需求有望(wàng)进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅(fú)可(kě)能逐(zhú)步(bù)回归至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国经济总供(gōng)求基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预(yù)期(qī)稳定，不存在(zài)长期通(tōng)缩或通胀(zhàng)的(de)基础(chǔ)。

　　也要看到，当前(qián)经(jīng)济尚处于复(fù)苏阶(jiē)段，总(zǒng)需求不足仍是经济(jì)运(yùn)行(xíng)面(miàn)临的突出矛(máo)盾。从这一角(jiǎo)度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏动力和强度(dù)的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续(xù)科学中国为什么叫兔子国精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结(jié)构性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定就业和提高居民(mín)收入上下更大功夫(fū)，提振市场信心和发(fā)展预期，推动经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 中国为什么叫兔子国