为了让自己的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会网站披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控制人何德(dé)平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的(de)证券账户并(bìng)联合(hé)其(qí)他市场资(zī)金(jīn)在二级市(shì)场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新(xī限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗n)美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得的(de)证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方(fāng)交易决(jué)策(cè)，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占(zhàn)市(shì)场申(shēn)买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超(chāo)20％的(de)交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势(shì)。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期(qī)末(mò)持(chí)股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理财关(guān)系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨论交易(yì)新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名(míng)册；四(sì)是(shì)蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户(hù)交易新美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后(hòu)部(bù)分用于偿(cháng)还(hái)债务(wù)，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为(wèi)承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不(bù)知情(qíng)、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代理(lǐ)人(rén)的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平(píng)知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为(wèi)后续(xù)的(de)合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知道(dào)蒋维(wéi)和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定(dìng)及(jí)处罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待各方(fāng)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三(sān)条(tiáo)所述的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得(dé)泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日(rì)开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代(dài)持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇(huì)入(rù)黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何德(dé)平(píng)对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有主观(guān)过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减持(chí)所得(dé)系家庭共(gòng)同(tóng)财(cái)产，可(kě)以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星(xīng)股票。当(dāng)事人(rén)所提相关理由不(bù)具(jù)有(yǒu)事(shì)实(shí)和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平(píng)作为(wèi)上(shàng)市公司实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上述持股(gǔ)情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条(tiáo)规定(dìng)，何德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十(shí)三条(tiáo)第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平(píng)给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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