OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场(chǎng)的影响仍未停(tíng)歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华(huá)安张江光大(dà)园REIT开盘继续延续此前几日的(de)下跌走势，午后跌(diē)幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易(yì)日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发(fā)布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基础设施资产张润大厦的重要(yào)承租方(fāng)之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面关于(yú)停止(zhǐ)执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的通知(zhī)。同时(shí)，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始权(quán)益(yì)人(rén)将继续密切(qiè)关注哲库科技后续情况，积(jī)极做好相关(guān)应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入(rù)项目(mù)的(de)原始权益人相关负责人也表示，近期已同(tóng)步(bù)启动了应急(jí)预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前(qián)退租的可能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度(dù)重视，浦东新(xīn)区国(guó)资委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示(shì)，华安张江(jiāng)光大园REIT近(jìn)期市(shì)场波动较大，但其实不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市场价格(gé)继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技的事件继续(xù)扰(rǎo)动公(gōng)募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低(dī)开，此后二级市(shì)场价格开(kāi)始震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期不利消息影响(xiǎng)女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么，华安张江光大园REIT最(zuì)近几个交(jiāo)易日(rì)二级市场价格表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日(rì)以来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张(zhāng)江光大园REIT累计(jì)涨(zhǎng)幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日(rì)公募REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅(fú)上(shàng)涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产业(yè)园(yuán)区(qū)基础(chǔ)设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大园(yuán)项(xiàng)目出租率有所(suǒ)下降，如今拟扩募的项(xiàng)目又(yòu)遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市场价格出(chū)现波动(dòng)。”一位业内(nèi)人(rén)士分(fēn)析(xī)称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最近几个(gè)交易日(rì)场内资金有所(suǒ)流出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从根本上影(yǐng)响其(qí)内外(wài)价(jià)值。

　　他也同时(shí)表(biǎo)示，目前(qián)随着二级市场(chǎng)价(jià)格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释(shì)放，但是价格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等(děng)多重因素影响，不好判断价(jià)格是不是(shì)已经完全(quán)触底(dǐ)。

　　此外(wài)，还有一位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，今年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市(shì)场跌幅较(jiào)大(dà)，其实有些(xiē)隐含(hán)收益(yì)率高(gāo)的产品具(jù)备一定(dìng)的(de)投资价值(zhí)，很适(shì)合稳健类投资者。此外(wài)，伴随着经济(jì)复苏的步(bù)伐(fá)，产业园区、物(wù)流类等(děng)REITs产品具备一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执行董事高如星对此表示，若(ruò)张江(jiāng)园(yuán)区最终能顺利解决招商，平稳过度(dù)对经营现金(jīn)流(liú)没有造成大的(de)影响，“事件性利(lì)空下(xià)调至得这么(me)急(jí)、这么深，加上前(qián)期(qī)本身园区类资(zī)产就回调不少(shǎo)了(le)，这就是(shì)黄金坑(kēng)。”不过，他(tā)也强调，最终(zhōng)还(hái)是落到租金收入(rù)受(shòu)不受(shòu)影响(xiǎng)，影响多大，估计(jì)园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库科(kē)技。随后5月(yuè)12日晚，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要(yào)承租方之一，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执行(xíng)已签(qiān)租赁协议的通知(zhī)。同时，在公(gōng)告(gào)中(zhōng)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权益(yì)人(rén)将继(jì)续密切关(guān)注哲库(kù)科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大(dà)园(yuán)项目出租(zū)率(lǜ)下(xià)降事(shì)项，一度二级市场(chǎng)价(jià)格女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么出现回落。在随后召开的业(yè)绩说明会中管理人就相关事(shì)项进行(xíng)了解(jiě)释说(shuō)明，市场信心得到了一定提振，二级市场价(jià)格表现(xiàn)也(yě)趋于平稳(wěn)。据(jù)了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的线上和(hé)线下的扩募说明会上，运营(yíng)团队表示了对张江光大园(yuán)项目的(de)信心，预计签署(shǔ)意(yì)向(xiàng)书和合同谈判(pàn)中的储(chǔ)备租户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到(dào)仅过了(le)不到三(sān)周的(de)时间，张江REIT的扩(kuò)募之(zhī)路(lù)又迎来了新的考验(yàn)。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上述公告引起(qǐ)了市场各方的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目(mù)的(de)原始权益人(rén)相关负责人坦(tǎn)言，事发(fā)突然确(què)实(shí)始料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科技(jì)消息的第一(yī)时间(jiān)即奔赴(fù)现场进行(xíng)了沟通(tōng)和(hé)核(hé)实工作，并(bìng)同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租(zū)户，积(jī)极应(yīng)对哲库提前(qián)退租的(de)可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视(shì)，据悉新区(qū)国资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　当谈(tán)及(jí)储备租户情况，相关负责人介绍说(shuō)，目前储(chǔ)备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测(cè)试、人工智(zhì)能、航天产业、信息技(jì)术(shù)等产业客户，租(zū)赁意向面积超(chāo)过了2万方。从意向储备转化为实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁(lìn)意向书来尽快锁定一些(xiē)重要(yào)租户。虽然(rán)收了三个(gè)月履约保证金给了(le)我们一些空(kōng)间，但本着对首批扩募、对市场负责的(de)态(tài)度，我们肯定要全力与时间(jiān)赛跑，把这些面积在(zài)短期内(nèi)完成去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同(tóng)区域(yù)的张(zhāng)江光大园项目(mù)一季度末也有将(jiāng)近30％的(de)空置(zhì)率，原始权(quán)益人(rén)有(yǒu)那(nà)么多储备(bèi)租户，之前的空置率为何(hé)未能得到解决。

　　对(duì)此相关(guān)负责(zé)人解释，张江光大园一(yī)直以来都坚持以(yǐ)市场化(huà)运营为(wèi)导向，历(lì)史(shǐ)运营表现稳(wěn)定，租户(hù)的(de)调租和换租都属于正常情况(kuàng)，而这次项目的(de)大租户退(tuì)租(zū)正好发生在(zài)市场活跃度的短期低点，目前市场(chǎng)情况已有所好(hǎo)转。在看到出租率下(xià)滑情(qíng)况没有得到(dào)及时(shí)修复后，张江这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入(rù)了一(yī)些储备租户。

　　另外，张润(rùn)大(dà)厦和张(zhāng)江(jiāng)光大园项目在给租户(hù)的分隔(gé)空间、交付标(biāo)准、租(zū)金水平等(děng)方面也有一些差异化，张(zhāng)润大厦多是(shì)两千多平(píng)的大(dà)平层，楼的成(chéng)新度高一些，单价也贵一些，张江光大园单(dān)层以一(yī)千平(píng)的面积(jī)为(wèi)主，还有一些独(dú)栋形(xíng)态的(de)物业。租户自身也会有诉求，也(yě)会根(gēn)据(jù)自身需求和预算(suàn)挑选(xuǎn)区域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新老资(zī)产的管理人都变成(chéng)了一家，后续我(wǒ)们在资(zī)源共享(xiǎng)和联合营销方面(miàn)能更加充分发挥协同效应，相信(xìn)可以做得更好。”上述负责人补(bǔ)充说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的(de)定(dìng)位和展望，相关负(fù)责人(rén)表示，张(zhāng)江集(jí)团和张江高科目前在管资产(chǎn)约五(wǔ)百(bǎi)万方(fāng)，还有一些其他在开发(fā)的储备项目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实现打造(zào)张(zhāng)江园区产(chǎn)业(yè)空间资产上市平台(tái)目(mù)标的坚实后盾(dùn)和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平(píng)台和它未(wèi)来(lái)的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是(shì)我们(men)实现基金扩容的(de)第一步，也是至关(guān)重(zhòng)要的一步，眼下(xià)我们(men)可能(néng)面临(lín)了(le)一些突发情况需要(yào)解决，但是这和我(wǒ)们(men)在张江(jiāng)科学(xué)城(chéng)这三十年建设发(fā)展(zhǎn)过程(chéng)中所经历(lì)的相(xiāng)比，只能算(suàn)是一个非常小的插曲。我们有女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么信(xìn)心排(pái)除万难，尽一切可能化(huà)解(jiě)当(dāng)前突(tū)发事件的(de)所(suǒ)有负面影响，维持预期和市场(chǎng)的信心(xīn)。”

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