美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在(zài)本(běn)月的(de)会(huì)议上一致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在是否(fǒu)有必要(yào)进一步加息的问(wèn)题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示(shì)他(tā)们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与会(huì)者指出，如果经济(jì)发(fā)展与(yǔ)他们目前(qián)的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未(wèi)来的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证(zhè字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的ng)明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指出(chū)，信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)进一步(bù)收紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投资(zī)和(hé)招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再(zài)平(píng)衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经(jīng)济(jì)活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合(hé)理的(de)。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于(yú)不加息，以评(píng)估(gū)过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次加(jiā)息后(hòu)，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经(jīng)济(jì)前景的(de)不确定(dìng)性和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否会继(jì)续(xù)下(xià)去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议(yì)之后(hòu)，美联(lián)储官员最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留(liú)加息的选择是有(yǒu)必要的(de)，接(jiē)下来该(gāi)央(yāng)行(xíng)大概率不会给出一个字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是不要传(chuán)达降息的可能性(xìng)，或者(zhě)已经排(pái)除了进一步提(tí)高利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维持利率不(bù)变都是(shì)有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可能(néng)在年(nián)底前(qián)降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于(yú)这样一(yī)种假设，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的(de)银行业危机，美(měi)联储官(guān)员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系(xì)有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联储经(jīng)济学(xué)家(jiā)曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如(rú)果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大(dà)多(duō)数银行来说，这(zhè)些下跌(diē)似(shì)乎主要反映了(le)对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付(fù)能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压(yā)力(lì)再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要(yào)中最突(tū)出的(de)主题是，围绕地区性(xìng)银(yín)行(xíng)业危机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在太(tài)多的不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高度(dù)关注(zhù)的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体系和整(zhěng)体经(jīng)济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美国国(guó)债市场有(yǒu)序(xù)运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当局(jú)继(jì)续(xù)解决(jué)与(yǔ)市场韧(rèn)性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时(shí)准(zhǔn)备使用其流动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继(jì)续举行债务上限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部(bù)门最早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付(fù)联邦账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定性而(ér)言，美(měi)联储会议纪要(yào)只是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景下(xià)美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现在可能松了(le)一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市(shì)场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处(chù)于(yú)持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克(kè)指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响后，美国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制(zhì)，双方(fāng)正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能(néng)在(zài)未来24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协(xié)议其实可(kě)以(yǐ)非常(cháng)快(kuài)，但(dàn)民(mín)主党需(xū)要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮(pí)的(de)过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘(pán)后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一(yī)财(cái)季总共(gòng)实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创(chuàng)纪录(lù)的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达(dá)股价在盘(pán)后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块(kuài)收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zh字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的ǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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