近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时公告，基金将(jiāng)于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发(fā)售，募(mù)集规(guī)模上限均为20亿元，合计(jì)募(mù)集上(shàng)限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主(zhǔ)线的中特估(gū)行(xíng)情持(chí)续发酵，市场也预期(qī)此(cǐ)次央企主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将从情绪(xù)面(miàn)和资金面助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国企年(nián)内涨幅(fú)居前(qián)，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情，中特估行(xíng)情带动(dòng)央国企上市公(gōng)司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计(jì)算年内(nèi)上市新股，A股整体(tǐ)平均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而国(guó)有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年(nián)内涨幅居(jū)前的(de)国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建(jiàn)筑装饰板块个股(gǔ)均(jūn)值涨幅(fú)相(xiāng)对居前，而基础化工、食品饮料、商贸(mào)零售(shòu)、轻工(gōng)制造(zào)、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个(gè)股则(zé)表现不佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统计(jì)，平均涨幅(fú)居(jū)前的方(fāng)向为出版、影视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池板块(kuài)个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企股(gǔ)年(nián)内涨跌幅均值(zhí)

　　行(xíng)情内(nèi)部轮(lún)动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着中特估行情(qíng)发酵(jiào)月余，部(bù)分(fēn)高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计(jì)，上海电影、新华文(wén)轩、中铝国际等多股回(huí)调近(jìn)20％。从资金面(miàn)来看(kàn)，作为市(shì)场“聪明钱(qián)”的北(běi)向资(zī)金近(jìn)两日（5月(yuè)11日(rì)至12日）也(yě)一别此前(qián)连续6日(rì)加仓而(ér)减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍(réng)有不少个股获逆市(shì)加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎(yì)。短期行(xíng)情在热点题材上(shàng)体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱(qián)效(xiào)应。长期在(zài)国企(qǐ)改革的(de)深度价值(zhí)挖掘方面仍(réng)有较(jiào)大增长空间。结合政策方(fāng)向来(lái)看，未来的投资(zī)机(jī)会主要(yào)围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入上市平(píng)台或重组预期的板块和(hé)标的，如(rú)军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行等(děng)原因，近期(qī)有所(suǒ)改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗）价值(zhí)重(zhòng)估型(xíng)：此前估(gū)值明(míng)显偏低，但(dàn)是受(shòu)益业务预期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如(rú)公共事业领域与三大通信运营商等。重点关(guān)注行(xíng)业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信(xìn)。

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