财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投(t东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗óu)资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带一路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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