“一正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢带一路”对冲欧美拖累无疑(yí)是2023年(nián)出(chū)口(kǒu)最大的看点。即使考虑(lǜ)去年(nián)的低(dī)基(jī)数(shù)，4月的出口增速也不赖，与韩(hán)国、越南等邻国形成鲜明对比(bǐ)；拉动(dòng)方面，“一带一路”国家(jiā)成为主角，欧美发(fā)达经济(jì)体整体偏弱(ruò)。今年1-4月“一带一路”国家在中国(guó)出口的份(fèn)额约为(wèi)36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如(rú)果今年“一带一路”出口(kǒu)增(zēng)速保(bǎo)持在(zài)6％以上(shàng)，那么在增量(liàng)上就可能对冲美(měi)欧日(rì)出口的下滑(huá)，使得全(quán)年(nián)2023年全年的(de)出口增速转(zhuǎn)正(zhèng)。

　　从整体看，3、4月份的数据再次验证，当前观察的中国的出口“不看港(gǎng)口，不(bù)看韩、越”。港口(kǒu)数据和韩(hán)国、越南出口通胀(zhàng)作(zuò)为传(chuán)统观察中国出口增(zēng)速的重要指(zhǐ)标(biāo)，但随着(zhe)中国(guó)出口结构向“一带一(yī)路”国家转(zhuǎn)移，其对中国出口的指示作用逐渐下(xià)降(jiàng)。一方面(miàn)，由于多数“一带(dài)一路”国家偏向内陆，汽车、火车(chē)等陆路(lù)运输(shū)占(zhàn)比和增速快(kuài)速(sù)上升，导致港口数据与实际(jì)出口增速持续偏离，另一(yī)方面，以(yǐ)往韩(hán)国、越南出口增速与中国出口基(jī)本保持统一趋势，但由于产(chǎn)品结构差异(yì)，2023年以(yǐ)来两者产(chǎn)生较大背离。出口结构(gòu)性变化(huà)背景下，传(chuán)统观(guān)察(chá)框(kuāng)架适用(yòng)性减(jiǎn)弱(ruò)，信(xìn)息的(de)噪(zào)音和预(yù)期的波动可(kě)能加大(dà)。

　　国(guó)别方面(miàn)，擘画外贸蓝(lán)图(tú)的突破口仍在于“一(yī)带一(yī)路(lù)”国家(jiā)。除(chú)低基数影响之外(wài)，4月对俄出(chū)口的高增(zēng)反映“一带(dài)一路(lù)”贸易持续活跃，沿路经济带仍是我国稳外贸的“抓手”。4月对东盟出口增速暂时回落(luò)，不过整体来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧(ōu)美降”的(de)趋势加速，日韩(hán)份(fèn)额保持稳定。

　　产品方面，4月出口结构继(jì)续延续“扬长避短(duǎn)”的属(shǔ)性。中国4月汽车及机(jī)电出口金(jīn)额维持强势(shì)，增速较3月进一步加快部分源(yuán)于(yú)去年(nián)低基数原因，不过对同比的(de)拉动仍(réng)明显好(hǎo)于韩国，半导(dǎo)体(tǐ)出口跌幅则相(xiāng)较韩(hán)国更(gèng)加“温和(hé)”。从(cóng)散点图(tú)看，量(liàng)价齐升的汽(qì)车出口反(fǎn)映海外车市较高(gāo)景气度与产业链韧(rèn)性仍可在一段时间内支撑出口，而受(shòu)全球(qiú)半导体周期(qī)影(yǐng)响，集成电(diàn)路4月出口量与价格均(jūn)偏萎(wēi)缩。

　　那(nà)么，2023年出口(kǒu)最大的变数(shù)：“一带(dài)一路”的(de)空间有(yǒu)多(duō)大？站在2022年年底，市场大多聚焦欧美经济(jì)衰退的拖累(lèi)，而聚光(guāng)灯之外“一带(dài)一(yī)路”却(què)在(zài)稳定外贸上(shàng)发挥(huī)了越来越重要的作用，那么(me)如(rú)何(hé)去(qù)评估这一空间有多大？

　　一(yī)带一路(lù)出口(kǒu)背后存量博弈(yì)。在全球经济(jì)和贸易放缓的背景下，我国出(chū)口的韧性可(kě)能主要来自于(yú)存量(liàng)的(de)竞争——我(wǒ)们认为很(hěn)有可能是抢(qiǎng)占欧美日韩在这些国家的进口份(fèn)额，2018年至2022年(nián)，中国在(zài)一带一路(lù)沿线10国(guó)的进口份额上涨了2.5％，同期欧美日韩(hán)下降了3.8％。

　　空(kōng)间(jiān)有多大？保守估(gū)计拉(lā)动2023年(nián)中国(guó)出(chū)口(kǒu)1个百分点(diǎn)。我(wǒ)们选取“一带一路”沿线(xiàn)65国(guó)中，中国出口(kǒu)规(guī)模最大的(de)10个国家（约占中国(guó)对“一带一路”沿线国家总(zǒng)出口(kǒu)的(de)70％，以下简称10国(guó)）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年(nián)10国(guó)在悲观(guān)、中(zhōng)性(xìng)、乐观三种情(qíng)形下的进口(kǒu)增速情况，同(tóng)时参考(kǎo)2018至2022年(nián)欧美(měi)日韩的(de)年均下跌份(fèn)额，假设2023年10国对美欧(ōu)日韩减少的(de)进口份额中约60％被中国取代(dài)。

　　结果显示，中性条件(jiàn)下，“一带(dài)一路(lù)”10国(guó)2023年拉动中(zhōng)国出口增速约0.97％，此(cǐ)外根据占比（10国占65国(guó)的70％），大(dà)致估算“一(yī)带一路”沿线65国拉动我(wǒ)国出口增速约1.39％。

　　在(zài)全球(qiú)放缓的背景下，1个百分点并不(bù)少，我国全年正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢出口增速可能略高于0％。对欧美日等发(fā)达经(jīng)济体出口(kǒu)增(zēng)速预(yù)测，思路(lù)为在中国加(jiā)入世界贸易组(zǔ)织(zhī)后(hòu)、历(lì)次全(quán)球经济陷(xiàn)入衰退(tuì)或(huò)是经(jīng)济增速大幅下行(xíng)（downturn）的(de)时间段中(zhōng)，选出(chū)具(jù)有(yǒu)参考意义的三(sān)年，分别作(zuò)为中性(xìng)、乐观和悲观(guān)情景作为参考(kǎo)。我(wǒ)们对(duì)于2023年(nián)的(de)基准假设为美欧有(yǒu)可能在下半年陷入温和衰退，我们(men)选择2009（全球金融危机）、2016（美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)的全球经济(jì)放缓）、2001（科网泡沫破裂(liè)，全(quán)球(qiú)经济(jì)温和放缓(huǎn)）分别作(zuò)为悲观(guān)、中性和乐(lè)观情景。根据预测，中性(xìng)假设下，2023年(nián)欧(ōu)美日(rì)韩拖(tuō)累(lèi)我国出口增速约-1.9个百分点。

　　假设对其(qí)余国家（在我国出口中约占26％）出口增(zēng)速预测按(àn)照(zhào)IMF对(duì)2023年(nián)世界(jiè)商(shāng)品(pǐn)贸易数量增速预测即1.5％计(jì)算，并考虑价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指(zhǐ)数(shù)同比(bǐ)预测（0.96％），计算得出其余国家拉动我国出口增速约0.64个百分点。因此，中性假设下2023年我国(guó)出口(kǒu)增速约为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在低估的(de)风险，主要来(lái)自于两(liǎng)个方面：数据口径差异和欧美经济体的(de)“韧性”。数(shù)据方(fāng)面，各国自中国进口的数据(jù)和(hé)中国向各国出(chū)口(kǒu)的数据存在差(chà)异（无论是绝对量还是(shì)增速），有(yǒu)时(shí)这(zhè)一差(chà)异还较大，一般而(ér)言中国出口端(duān)的增速会更高，这(zhè)意味(wèi)着我们基(jī)于“一带(dài)一路(lù)”国家进口数(shù)据的测算是低估的；外需方(fāng)面，欧(ōu)美经济陷入衰退(tuì)的(de)时点存在较大的不确(què)定性，可能在今年下半年、也(yě)可能在(zài)明年(nián)，若(ruò)后者出现，那么2023年发达经济体对于中国(guó)出口的(de)拖累可(kě)能没有那么大。

　　风(fēng)险提示：东盟、俄罗斯及(jí)其他新兴经济体经济(jì)增长不及预期，对外需拉动(dòng)不足。疫情二次冲击风(fēng)险对出口(kǒu)造成拖累。欧美经济韧性超预期，对于中(zhōng)国(guó)出(chū)口的拖累不足。

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