昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限(xiàn)达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人士(shì)和另一(yī)名(míng)了(le)解谈判情(qíng)况的(de)人士称，最(zuì)终可(kě)能达成的不会(huì)是(shì)一份长达(dá)数百(bǎi)页、可能(néng)需要立(lì)法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而(ér)是一(yī)份包(bāo)含几个关(guān)键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开(kāi)支(zhī)的最高限额(é)，包括(kuò)军(jūn)费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未来(lái)几个月通(tōng)过正常的拨款程(chéng)序敲定住(zhù)房和(hé)教(jiào)育等(děng)类(lèi)别的(de)细节(jié)。根(gēn)据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配(pèi)支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的(de)27％。其(qí)中大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太(tài)可能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市场形势(shì)并(bìng)及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特(tè)原油价(jià)格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目(mù)前的价格(gé)反映(yìng)了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据(jù)显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们完全(quán)押(yā)注(zhù)美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次(cì)会议上再(zài)度加息25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效(xiào)联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市(shì)场认为接下(xià)来(lái)两次会议中美联储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个基(jī)点的加息预(yù)期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼截至今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥(yáo)，有望(wàng)成(chéng)为世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼全球(qiú)第九(jiǔ)家市值突(tū)破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最大(dà)单日(rì)市值(zhí)增长规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英(yīng)伟达(dá)预计第(dì)二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度(dù)积(jī)极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全球企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器(qì)学习(xí)软件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材期货盘中明(míng)显下滑并创下近半(bàn)年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商(shāng)品在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级(jí)研(yán)究员黄科(kē)在接受期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美国(guó)两(liǎng)党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较(jiào)为明(míng)显；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接下(xià)来(lái)继续加息的可(kě)能性，当前(qián)美(měi)联(lián)储6月加息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数(shù)走强(qiáng)对于大宗商品价(jià)格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公(gōng)布的社(shè)融(róng)和(hé)固定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市(shì)场(chǎng)担心经济(jì)复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前(qián)黑(hēi)色产业层面也(yě)并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本端(duān)原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预(yù)期以及原料成(chéng)本持续下移(yí)导致钢(gāng)价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产业研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示(shì)，自今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此(cǐ)前(qián)预期有较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)厂产量增幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又(yòu)出现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预期中的下半年(nián)的粗(cū)钢产量平控政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数据(jù)，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的(de)问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的(de)问题(tí)：一是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是(shì)外需可能会(huì)大幅(fú)下滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期(qī)出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有体现，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能(néng)来(lái)自海外，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板材供(gōng)应压力会(huì)明显(xiǎn)增加，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预期(qī)后(hòu)，国内下一个(gè)相对重(zhòng)要的政策时点可能(néng)在7月的半年度经济数据公布(bù)后，在此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部的(de)确立需要黑色商品整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口通关(guān)及(jí)铁矿石(shí)非澳巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水下(xià)降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一(yī)定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂方面有实质(zhì)性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后期供需平(píng)衡(héng)的(de)预期。不过(guò)，从目(mù)前情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供需(xū)格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格(gé)惯(guàn)性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年(nián)疫情初(chū)期的(de)价格(gé)区(qū)间有利于行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会(huì)库存较近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和市(shì)场力(lì)量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或(huò)将(jiāng)在(zài)下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今年4月中旬之(zhī)前(qián)的(de)偏(piān)高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较低(dī)，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能(néng)会刺(cì)激补库，并带(dài)动(dòng)行情出现阶段反弹。

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