在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商(shāng)如何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上(shàng)作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公(gōng)司管理层对中国基金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报(bào)显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低(dī)，压力已并不明(míng)显。这(zhè)也在一(yī)定程度上反映了电池厂(chǎng)商们近期去(qù)库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高科(kē)方面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预计将高(gāo)于动力电(diàn)池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池核(hé)心原材(cái)料，碳酸锂价格(gé)大(dà)起大(dà)落在市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议(yì)。“直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑(xiào)称。这也在一定程度(dù)上反映了(le)锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期(qī)才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天(tiān)内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么(me)区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间(jiān)可能形成(chéng)振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模交付，而(ér)储能大规模(mó)交付(fù)会(huì)带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价(jià)格预计会维(wéi)持直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸在这个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升已经有了(le)立竿见影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高(gāo)科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际(jì)上，同样的情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身(shēn)上，其中宁德时代一季度(dù)毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升(shēng)1.02个百分点。而(ér)亿纬锂(lǐ)能则不如前(qián)两者明显(xiǎn)，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之(zhī)后(hòu)，我们依然(rán)判断今年新能(néng)源汽车应该在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩(kuò)张。其(qí)南(nán)京基(jī)地智能(néng)制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力(lì)电池项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科(kē)的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末(mò)其存货余(yú)额(é)为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿(yì)元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总资产比例(lì)为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国(guó)轩(xuān)高科存货水平保(bǎo)持了(le)较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡(cài)毅也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映(yìng)了(le)行业整体状况，不少(shǎo)电池厂(chǎng)商存(cún)货余额(é)均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存(cún)金额已从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低(dī)的(de)电池厂商提(tí)到，库存已恢复至健(jiàn)康水平(píng)，后续将根(gēn)据(jù)规划，逐(zhú)步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸存，生(shēng)产(chǎn)材料均维(wéi)持(chí)极低库(kù)存(cún)，电池本身库存(cún)不足1个(gè)月；另外在中(zhōng)游材料(liào)方面，正极(jí)和电解液(yè)库存周期(qī)大幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极(jí)因石墨化需要一个月时间，库存(cún)周期较(jiào)长，而(ér)隔膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的(de)最低(dī)安(ān)全库存(cún)。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补(bǔ)库(kù)需求(qiú)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在(zài)去库存(cún)的过(guò)程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司(sī)在(zài)2022年加(jiā)速全(quán)球(qiú)化步伐(fá)，收购博(bó)世集(jí)团的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司(sī)海(hǎi)外(wài)销(xiāo)售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供不应求

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预计，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出(chū)判断认为，储能方(fāng)面今年(nián)预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中(zhōng)也认同这(zhè)一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行(xíng)业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国外家储市场(chǎng)需(xū)求预计会在(zài)下半(bàn)年放量，而国内大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年(nián)一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露(lù)的年(nián)报数据(jù)显示，其储能业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力(lì)电池业务116.4％的增速(sù)。按照(zhào)这一数据(jù)计算，储(chǔ)能业(yè)务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行业(yè)的空间(jiān)比动力电池(chí)上(shàng)升(shēng)空间(jiān)更大(dà)，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家储(chǔ)环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年(nián)到(dào)了第(dì)二(èr)季度开始后(hòu)才爆发。而(ér)在大储环节，国内下游(yóu)招(zhāo)标(biāo)、立项都在一季度(dù)，真正出(chū)货是在(zài)二季度(dù)以(yǐ)后，目(mù)前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国(guó)的标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸