看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者(zhě)至(zhì)少一定程(chéng)度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感(gǎn)的(de)2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(qí)受到美(měi)国能(néng)源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告(gào)，在(zài)各类商品和(hé)服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加2024年(nián)的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食(shí)用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续(xù)维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价(jià)格再度(dù)开(kāi)启(qǐ)反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行(xíng)不及(jí)预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变化因素(sù)的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升(shēng)较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采(cǎi)购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区宽(kuān)松(sōng)转变。后期(qī)需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前(qián)的(de)低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期(qī)已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际变化和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可(kě)能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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