用(yòng)友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶段进展(zhǎn)明(míng)显不佳。

　　2023年一季度，用(yòng)友网络(luò)净亏损(sǔn)3.97亿(yì)元，创公司(sī)2001年5月上市(shì)以(yǐ)来单季最大亏损；2022年(nián)净利润2.19亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降69％，是2020年以来连续第三年净利(lì)下滑。与此对应的是，2020年(nián)以来公(gōng)司(sī)股价(jià)持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营收、净利同步(bù)大增、股价大涨(zhǎng)的同向共振，大(dà)相(xiāng)迥(jiǒng)异(yì)。

　　目前，用友网络股价(jià)为21.61元，市值741.9亿郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的(yì)元。

　　上市23年来单季最大亏损(sǔn)

　　净利(lì)连续三年下滑

　　用友(yǒu)网(wǎng)络4月28日晚间发(fā)布2023年第(dì)一季度报告(gào)，一季度实现营业收入14.75亿(yì)元，同(tóng)比增长15.3％；归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的净亏损(sǔn)3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来单季最(zuì)大亏损(sǔn)。

　　此前(qián)，用友网络发布的年报显示，2022年公(gōng)司营收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿(yì)元，同比下降(jiàng)69％。这是在2019年(nián)创下净利(lì)11.8亿元的历(lì)史最高点之后，用友网络连续第三(sān)年净利下(xià)滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历史新高(gāo)之后，用友网(wǎng)络股价就总体上(shàng)呈下降趋势(shì)。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等投资者(zhě)被套(tào)

　　在2022年股价大跌(diē)前，用友网络在股(gǔ)价(jià)相对高(gāo)点进行(xíng)了定增融资。此次定增(zēng)吸(xī)引了不少机构参与，包括高毅、葛卫(wèi)东等(děng)知名机构和投资者(zhě)。

　　2022年1月，用友网络(luò)披露定增结果，增(zēng)发数量约1.7亿(yì)股，每(měi)股价格(gé)为31.95元，定增募资约53亿(yì)元。当(dāng)时，在定增市场(chǎng)颇为活跃的(de)私募大佬葛卫(wèi)东(dōng)，也参与(yǔ)了定增(zēng)，投入资(zī)金约2亿元。

　　但在定增结束(shù)之后，用(yòng)友网络发布的2021年业(yè)绩明显不(bù)及市场预期，2021年(nián)净利润为7.078亿元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季度业绩更(gèng)是连续爆雷(léi)：一季(jì)报净利润(rùn)-3.932亿元，同比(bǐ)下降2931.14％；半(bàn)年报净利(lì)润-2.558亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降218.93％；三季报净利润-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在此背景下，用(yòng)友网络的股价(jià)从2022年2月37元的高点，最(zuì)低(dī)跌至2022年9月的16.28元(yuán)，跌幅近(jìn)六成。而葛(gé)卫(wèi)东的总持(chí)股(gǔ)数，也(yě)从(cóng)2022年一季度的7626万股，到2022年三季(jì)度末退出前十大股(gǔ)东，在此(cǐ)期间，其减持数量至少有4100万股。其定(dìng)增投(tóu)资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股价大(dà)跌。

　　云(yún)服务转型第二阶段道阻且(qiě)长

　　在(zài)用(yòng)友网络的发展历史上，其(qí)1.0阶段是通过(guò)财务软(ruǎn)件服(fú)务(wù)企(qǐ)业的会计电算化，2.0阶段是(shì)通过ERP软件服务企业(yè)的信息化，现(xiàn)在(zài)的3.0阶段(duàn)是服务企业的数智化。

　　具体来说，从2016年(nián)起，用(yòng)友的3.0-I战略是转型云服务业(yè)务(wù)，引领(lǐng)中国企业级(jí)服务市场(chǎng)。在此基础上(shàng)，公司2020年(nián)进入新的战略(lüè)发展阶(jiē)段（3.0-II），战略目(mù)标是构建(jiàn)和运营全球领先的企业云服务平台。

　　2015年，用(yòng)友网络(luò)正式发(fā)布了完全基于互联网架构的企业互联网开发(fā)平(píng)台。2017年以来，其云平台、财(cái)务(wù)云、人力云等云(yún)产品得(dé)到逐步发展，各领域(yù)云上线运营、逐(zhú)步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一个阶(jiē)段的”用友云(yún)”面世、云平台及领域服(fú)务快速(sù)发展，第(dì)二个阶段的统一底座和服(fú)务(wù)融合(hé)。2022年8月，经(jīng)过6年的规(guī)模(mó)研(yán)发和持续迭代(dài)，用友的BIP 3正式发(fā)布(bù)，用友云进入新的发展(zhǎn)阶(jiē)段。

　　从公司业务(wù)占(zhàn)比来看，用友网(wǎng)络(lu郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的ò)云(yún)服务转型取(qǔ)得了(le)较大成功。

　　2022年(nián)，其云服务业务(wù)实现收入63.53亿元，同比增长(zhǎng)19.4％，占总营收(shōu)的比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已(yǐ)成为公(gōng)司主要收(shōu)入来源并继续扩大收入占比。

　　但(dàn)从高端市场份额来看，用(yòng)友却(què)还是没有多大突(tū)破。《2021年(nián)中国工业软件发(fā)展(zhǎn)白皮书》显(xiǎn)示(shì)，国产ERP软件整体市(shì)占率超过(guò)70％，其中用友市(shì)占率达到40％。但在高(gāo)端ERP市场，国产ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比(bǐ)达(dá)到53％。

　　3月20日，在(zài)市场曝(pù)出华为将在4月启(qǐ)用自己研发的(de)MetaERP软件(jiàn)之后(hòu)，用(yòng)友(yǒu)网络股价直(zhí)接跌停(tíng)。尽管(guǎn)华为目前仅(jǐn)为自用，并(bìng)不一(yī)定会面向外(wài)部市场提供高端ERP软(ruǎn)件，但股价的跌停，反(fǎn)应出市场对用友在高(gāo)端(duān)ERP软件市场竞争力信心的(de)严重不足，也(yě)反应了其在高端市场的(de)进展不佳。

　　具体到财务和股价上，在用友网络(luò)3.0转型第(dì)一阶段，即2016年(nián)-2019年，在其营收逐渐增长的同(tóng)时，净利润也在同时逐年(nián)增长(zhǎng)，且增幅远(yuǎn)高于营(yíng)收增幅(fú)。对应到股价上(shàng)，在此期(qī)间，用友网络股价大涨约8倍。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的第二阶段(duàn)，即2020年至今(jīn)，其营收(shōu)仅仅小幅增长，几乎可以说是踏步不(bù)前，净利润却大幅下(xià)跌，股(gǔ)价也因此大跌，公司(sī)市(shì)值严(yán)重缩水。

　　用友网络(luò)董事长王文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用友的市(shì)值还是有很(hěn)大的提升空间。但从目前的情况来郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的看，用友(yǒu)3.0的(de)第二阶段，道阻(zǔ)且长。

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