今年(nián)1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及(jí)法(fǎ)定上(shàng)限，这标志(zhì)着(zhe)美国(guó)再度陷入债务违约的风(fēng)险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦已经多次(cì)警告称(chēng)，如果国会不尽早(zǎo)采(cǎi)取行动暂停或(huò)提(tí)高债务上限，美国政(zhèng)府最早(zǎo)可能6月1日出(chū)现债务违约(yuē)——而这将对(duì)全球(qiú)经济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那(nà)么，引发这一(yī)危机的(de)根本——美国债务(wù)和债务上限(xiàn)究竟是怎么回(huí)事(shì)？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人(rén)为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何(hé)不(bù)断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要(yào)先了解(jiě)美国政府的债务从何而来，以及(jí)其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部分(fēn)时(shí)期(qī)都处(chù)于财政赤(chì)字(zì)状态，即政府支(zhī)出在多(duō)数总统任期内都高于其(qí)财政收(shōu)入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规(guī)模也一(yī)直随着政府(fǔ)赤字的规(guī)模(mó)而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方(fāng)面(miàn)，还(hái)因为美国人口老龄(líng)化导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜登(dēng)政府(fǔ)推出的大规模基建(jiàn)政策导致(zhì)财政支出大(dà)增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收(shōu)入并没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在(zài)小布什政府和(hé)特(tè)朗普政府批准了减税政(zhèng)策(cè)之(zhī)后，税收(shōu)压力(lì)更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长(zhǎng)的双重压力下，美国的(de)赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也就因(yīn)此不断攀(pān)升，在近年来频频逼(bī)近债(zhài)务上限也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美(měi)国政府(fǔ)债务上(shàng)限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到上世纪初的第(dì)一次世界(jiè)大(dà)战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美(měi)国并(bìng)没有明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时(shí)候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使(shǐ)得美国(guó)政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国议员(yuán)提出的反对（也有一(yī)些议员是为了反对美国参(cān)战），美国国会便通(tōng)过《第二自(zì)由债券法(fǎ)案(àn)》，首(shǒu)次对联(lián)邦(bāng)债(zhài)务进行(xíng)限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预(yù)计美国(guó)将加(jiā)入第二次世界大战，美(měi)国国会通过(guò)《公共债务法案(àn)》，实质上(shàng)正式确立了对美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)总额的限(xiàn)制。随(suí)后，美国国(guó)会又对其进行了修订，以更改(gǎi)上限金额。从(cóng)此，提高债(zhài)务上限(xiàn)就或多或少地成为了(le)国会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总共(gòng)提(tí)高了100多次(cì)。尤其是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党已(yǐ)经提高了78次债(zhài)浴资都包括什么 浴资是门票吗务上限，平均每9个月就会(huì)提高(gāo)一次(cì)——其中共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上限的上调(diào)幅度进一(yī)步加大(dà)，在最近几届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国最新债(zhài)务(wù)上限为(wèi)18万(wàn)亿美元（2015年），到(dào)了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫(yì)情期(qī)间(jiān)，美国国会暂停了(le)债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消美(měi)国(guó)政府(fǔ)的支出限制(zhì)，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙升至(zhì)27万(wàn)亿美元。

　　美(měi)国近几届政府(fǔ)大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限(xiàn)，美(měi)国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)已(yǐ)经(jīng)提高(gāo)至(zhì)现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美(浴资都包括什么 浴资是门票吗měi)国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设定的(de)举债的最高额度，一旦(dàn)触及这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美国财(cái)政部借款授(shòu)权用尽，除(chú)非(fēi)国会调高(gāo)债务上限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么(me)要“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的(de)确(què)，债务上限(xiàn)会对(duì)美国政府(fǔ)造成限制(zhì)，使其不能随心所以(yǐ)的举(jǔ)债，但(dàn)从(cóng)理论上来说，这(zhè)一限制也同时对(duì)其美(měi)国政府的(de)债务信用(yòng)提(tí)供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸权的超级大国，本身(shēn)并不(bù)受到发行美钞的外在约(yuē)束(shù)。如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控，那么(me)其债权信(xìn)用将受(shòu)到损害(hài)，原有债权人(rén)权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债(zhài)务上(shàng)限”这一内控举措(cuò)，才能维持美(měi)国政府(fǔ)的偿付信用，保证美(měi)元(yuán)霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债权(quán)人的一种信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美(měi)国债(zhài)券(quàn)的最大(dà)海外(wài)“债主”

　　为什么(me)这次债务(wù)上(shàng)限难(nán)以提高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为什么在现在会陷入(rù)无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按(àn)照(zhào)规定，美国政府想(xiǎng)要提高美(měi)国债务(wù)上限，往往(wǎng)需要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提(tí)高债(zhài)务(wù)上限在(zài)国会中(zhōng)绝大多数时候类似于一个(gè)“走过(guò)场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进行过于(yú)激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派分(fēn)歧不断扩大，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政(zhèng)治武(wǔ)器(qì)，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其(qí)是在当下美(měi)国两党分别占据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院多数，而共(gòng)和党占据众(zhòng)议院多数(shù)。拜登(dēng)要(yào)想提高债务(wù)上限，就需(xū)要和国会共和(hé)党人达成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用债(zhài)务上限的最后期(qī)限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先(xiān)同意削(xuē)减开(kāi)支，再(zài)谈提高债务上(shàng)限(xiàn)。而民主(zhǔ)党人坚持(chí)不愿让步，认为(wèi)应无(wú)条(tiáo)件提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，这(zhè)就导(dǎo)致(zhì)了当下(xià)的僵局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划(huà)。

　　但值(zhí)得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜登(dēng)和国会(huì)领袖们在周二仍无(wú)法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼(bī)近债务违约的(de)“X日”了——因为(wèi)拜登已经计(jì)划(huà)于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末(mò)访问巴(bā)布亚新(xīn)几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会(huì)，这(zhè)意(yì)味着(zhe)接下来留给(gěi)拜(bài)登(dēng)和两党领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻(jùn)的违约(yuē)风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)在谈判(pàn)最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉强避免了一场债(zhài)务(wù)违约灾(zāi)难。奥(ào)巴马及民主(zhǔ)党(dǎng)在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约(yuē)，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本(běn)市场剧(jù)烈波(bō)动(dòng)，美股一(yī)度(dù)大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首(shǒu)次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使得美国面临更高(gāo)的借贷(dài)成(chéng)本——美(měi)国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在(zài)之后(hòu)数年继续浴资都包括什么 浴资是门票吗上(shàng)涨，基(jī)本上抵消了当时(shí)两(liǎng)党谈判(pàn)中的一(yī)些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减意味(wèi)着美国多年(nián)的预(yù)算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影(yǐng)响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济(jì)政策研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比文斯在(zài)回(huí)顾(gù)2011年(nián)债务危(wēi)机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削减措施时，我们仍处(chù)于(yú)相当低迷的经(jīng)济中，并(bìng)且正处于(yú)从(cóng)大(dà)衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们(men)只(zhǐ)是让复苏持(chí)续(xù)的时(shí)间远远超过了应有的(de)时(shí)间……在接下来的六(liù)七(qī)年里，美国政(zhèng)府没有提供真正(zhèng)有价(jià)值的公共(gòng)产品(pǐn)和服务(wù)，因为它们(men)（财政支出(chū)）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机的翻版：美国(guó)国会面临类(lèi)似(shì)的(de)分裂局面，美国经济也正处于类似的(de)衰退环境之中。即(jí)便美国(guó)两党能够重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由此带来的(de)短期市场动荡和长期经济损害(hài)，恐怕也将再次(cì)重演。

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