近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态被要求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公司债务融(róng)资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深入调(diào)查(chá)发(fā)现，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家(jiā)机构(gòu)存在债券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通(tōng)过做(zuò)市业务方(fāng)式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不(bù)严(yán)或(huò)流(liú)于形(xíng)式，未(wèi)有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参(cān)与债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平(píng)真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四(sì)平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需(xū)要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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