本(běn)周(zhōu)，56只(zhǐ)首发(fā)基(jī)金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数(shù)基金产品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金、工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成份指数基金和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示(shì)，流(liú)动性问(wèn)题是(shì)制约北交(jiāo)所发展的首要因素，不过(guò)随着公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)加(jiā)速布局，增(zēng)量资金不断涌入下(xià)，流(liú)动性问题有望持续(xù)改善；同时(shí)，当前(qián)北交所优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显著低(dī)估，正是长线资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本(běn)周，56只首发基(jī)金中（份额(é)分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪(zōng)北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数，由于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品成功获批(pī)，工(gōng)银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬基金、博时基金四(sì)家公募基金公司拿(ná)到批(pī)文(wén)。除博时基金外(wài)，万家(jiā)基金的北证50指数产(chǎn)品也是以发起式的形(xíng)式设(shè)立(lì)。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗(qí)下(xià)产品正在发行外，其(qí)余(yú)3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户(hù)有效(xiào)认购(gòu)，募集规模(mó)3.89亿元(yuán)；工银瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿(yì)元；万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于北(běi)证50指数(shù)的投资价(jià)值，万家北证50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显著低于其他上市板块中业务相关度较高的同类股票(piào)，具(jù)有较(jiào)大估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的(de)增强和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，有望(wàng)实现业绩和估值双升(shēng)，长期(qī)投资(zī)价值显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证50指(zhǐ)数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数(shù)基金相继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以来(lái)，这些(xiē)产品开始(shǐ)加速(sù)“回血”，月内产品均获(huò)正(zhèng)收(shōu)益(yì)，平均(jūn)回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发(fā)布以来，该指龙有几个爪 龙有两个根吗r: #ff0000; line-height: 24px;'>龙有几个爪 龙有两个根吗数经历小(xiǎo)幅(fú)下(xià)滑后，今(jīn)年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽(suī)有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市场核心(xīn)指数(shù)表现，除红利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上(shàng)证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个(gè)指数基金相继成立，这使得北交所整(zhěng)体(tǐ)流动性有所改善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很多优质企(qǐ)业的(de)估值(zhí)仍(réng)然偏低，预(yù)计随着流动性逐步改善，以及公司(sī)业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京一(yī)大型公募基金人(rén)士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元。从北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北(běi)交所上市(shì)公司盈利(lì)面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司(sī)净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三(sān)年(nián)实(shí)现利润正增长(zhǎng)。北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题(tí)权(quán)益基金年内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，除大成(chéng)北交所两年(nián)定(dìng)开年内收益(yì)为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所慧选(xuǎn)两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精选(xuǎn)两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三(sān)位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局(jú)良机

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多位业内人士认为，当前北(běi)交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估(gū)，不过(guò)正是长线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北(běi)交所市场上，制约其(qí)发(fā)展(zhǎn)的(de)依然是市(shì)场(chǎng)本身较差的流动性问题(tí)，市场制度性差(chà)异导(dǎo)致其与沪深市场相(xiāng)比(bǐ)，可比公(gōng)司(sī)估值(zhí)表现差异较大(dà)。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市(shì)企(qǐ)业(yè)数量外，后(hòu)续(xù)北交所市场有必要(yào)完善转(zhuǎn)板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活(huó)跃市(shì)场交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑(yì)估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从另(lìng)外一(yī)个角度上讲(jiǎng)，目前的北(běi)交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估，也是长线资金布局(jú)的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表(biǎo)示(shì)，站在当前的位置，对于北交所的(de)后(hòu)续(xù)表现充满信心，信心来源(yuán)于四(sì)个方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值已(yǐ)经非常(cháng)便(biàn)宜，他们(men)测(cè)算前几大(dà)重仓股的平(píng)均估(gū)值(zhí)在20倍以内，切换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍以内，这(zhè)个龙有几个爪 龙有两个根吗估值水平对于具备专(zhuān)精特新(xīn)特性的中小成长型企业而言(yán)是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现来看(kàn)，他(tā)们发现很多北(běi)交所公(gōng)司今年以来依然延续了较快的增(zēng)长速度，发展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续增长进一(yī)步消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四(sì)季(jì)度以来北交(jiāo)所出(chū)了不(bù)少政策(cè)利好，包(bāo)括发布《北京证(zhèng)券交易所股票(piào)做市交易业(yè)务细则(zé)》和《北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所股票做市交易(yì)业务指引》，下调部分(fēn)交(jiāo)易费率，北(běi)交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对(duì)这个市(shì)场是加大了呵护(hù)的力(lì)度，政策的暖风对整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)构成中长(zhǎng)期利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌(pái)的公司较多，其中不乏(fá)优质的个股(gǔ)，供给上来了(le)，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围(wéi)，尽管短期可能由于供给增加对(duì)整个市场的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发(fā)展的基(jī)石，这使得他们(men)选择优质中(zhōng)小专精特新(xīn)企业(yè)的难度是(shì)相对降(jiàng)低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开(kāi)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)靖表示，北(běi)交所作(zuò)为新兴(xīng)的股票交易市场，目前(qián)仍处于初创期，上市股(gǔ)票数量还不(bù)够多，市场关(guān)注度还(hái)不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发(fā)展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中(zhōng)特(tè)估”下，北交所(suǒ)作为A股(gǔ)“中特估”组成部分(fēn)之一，或有望随(suí)着北交所改革的(de)不断推进(jìn)和投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值体系修复(fù)。从2023年一季度的(de)公募基金持仓变化(huà)来看，这一(yī)趋(qū)势已经初(chū)露(lù)端(duān)倪，部(bù)分(fēn)专(zhuān)精特(tè)新次新(xīn)股及北证50中高权重、低估值公(gōng)司获(huò)增持(chí)较多。此(cǐ)外，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被低估标的(de)，未(wèi)来随着北交(jiāo)所改革的不(bù)断推进和投资者(zhě)关(guān)注度提升，北交所流动(dòng)性随之改善，这些大市值、高权重、低(dī)估值的(de)公司获得重估可能性较(jiào)大。

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