曾(céng)号称“广州第一民企”，也是(shì)最低(dī)调的(de)“世界(jiè)500强(qiáng)”之一的(de)雪松控(kòng)股，早(zǎo)已变得大厦(shà)将倾(qīng)。

　　曾经最引以为(wèi)傲(ào)，也是为雪松系(xì)创始人(rén)张劲戴上“世界500强”“福布(bù)斯富豪(háo)榜”“中国好老板(bǎn)”等多个光环的(de)“供应链金融”业务，如今正式被定性为“非法(fǎ)吸收(shōu)公(gōng)众存款”立案查处，其本人也被正式(shì)采取刑(xíng)事强制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发(fā)（即雪松(sōng)发(fā)展(zhǎn)）公(gōng)告(gào)称，近日，公司无法(fǎ)与实际控(kòng)制人张(zhāng)劲(jìn)取得联系，无法(fǎ)确定其失联的具体原因。

　　而就在5月(yuè)7日(rì)，广州市公(gōng)安局黄浦分局发(fā)布(bù)公告称(chēng)，因涉嫌非法吸收公众存款，广东圆(yuán)方投资有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案(àn)查处。公(gōng)安机关已(yǐ)对主要犯罪嫌疑人(rén)张某等人采取刑事(shì)强制措(cuò)施。

　　公安机关已依法(fǎ)提取相(xiāng)关(guān)涉案数据，并已委托(tuō)专业机构(gòu)进(jìn)行独立(lì)鉴定和司法(fǎ)审计，已对(duì)涉案相(xiāng)关资产予以查封、扣押、冻结。目前案(àn)件正在(zài)进(jìn)一(yī)步(bù)侦办中。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资的背(bèi)后正是雪松控(kòng)股。种种迹象表(biǎo)明，“张某(mǒu)”也就是(shì)雪(xuě)松控(kòng)股的实际控(kòng)制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲(jìn)一年多之前承(chéng)诺的理(lǐ)财兑付方(fāng)案抱有一线希望的投(tóu)资人(rén)，瞬间(jiān)破(pò)防。

　　本(běn)就股价不振且“披星戴(dài)帽”的(de)*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价(jià)接(jiē)连跌停(tíng)三天，截至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值(zhí)已不足20亿元(yuán)。

　　二(èr)十年登顶世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控股的(de)前身(shēn)为1997年成(chéng)立的(de)君(jūn)华集团，是一家主营(yíng)房地(dì)产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君(jūn)华(huá)集团营收超过30亿(yì)元(yuán)，被广东省(shěng)委(wěi)省政府(fǔ)评为广(guǎng)东省百强企业。张劲的野心也随之(zhī)展露，逐(zhú)步开始涉(shè)猎(liè)包括大宗商品、供(gōng)应链、化工(gōng)产业、文旅等众多领域，收购了包(bāo)括齐翔(xiáng)腾达、希(xī)努尔（即(jí)雪(xuě)松发展(zhǎn)）等上市公司(sī)大笔(bǐ)股权(quán)。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公司的(de)产(chǎn)业版(bǎn)图，雪(xuě)松控(kòng)股应(yīng)运(yùn)而生(shēng)，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲的构(gòu)想中(zhōng)，雪(xuě)松控股实现“三个万亿”目标也(yě)只是手到擒来，即“万(wàn)亿销(xiāo)售额、万亿(yì)资(zī)产、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪松(sōng)系的营收规模也才593亿元(yuán)。

　　据公(gōng)司(sī)官网介绍，雪松控(kòng)股(gǔ)致力于(yú)成为全(quán)球领先的(de)大(dà)宗商品(pǐn)综合(hé)性产业集团，在全球范围内积极拓展大宗商品产业链，聚焦大宗商品资源、供应链服务(wù)等核心(xīn)领域，加快推动(dòng)新材料、新技术创(chuàng)新(xīn)突破，同时围绕主业布局开展产业投资及城市综合(hé)配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股(gǔ)凭借(jiè)独一无(wú)二的供应链(liàn)业务(wù)迅速提升资产规(guī)模，营(yíng)收已经翻了好几(jǐ)倍，超过2800亿元，成(chéng)功跻身“世界500强”，并(bìng)在此(cǐ)后(hòu)连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最(zuì)具影响力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟(shú)悉的“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月(yuè)起，供应链业务规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股，开(kāi)始打(dǎ)着(zhe)“供应链(liàn)金(jīn)融”的旗子，以所(suǒ)谓的“应收账款”为底层资产，假借各类(lèi)金(jīn)交所(suǒ)、产交所(suǒ)、伪金交所通道，超过350只违规(guī)“理财产品”面向自然人发售。

　　根(gēn)据雪松高管和投(tóu)资者沟通(tōng)时公布数据，雪松方面对外发行的理(lǐ)财产(chǎn)品存量规(guī)模大约在200亿(yì)元左右，涉及投资人(rén)约(yuē)8000人。

　　然而好(hǎo)景(jǐng)不长，短短一年(nián)时间，雪松信托自2021年4月(yuè)开始出(chū)现理财产品发生大面积逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆续发(fā)布多次(cì)口头或书(shū)面兑付方(fāng)案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此(cǐ)前逾(yú)期产品(pǐn)的(de)兑(duì)付自2022年1月起陆(lù)续执行，最(zuì)晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年(nián)8月前到(dào)期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期的产品本金10％；2021年(nián)12月前到期的产品(pǐn)其余未兑付(fù)本金自2022年6月起分四(sì)次(cì)兑付（6月(yuè)/9月/12月(yuè)/2023年(nián)3月），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实物资产兑(duì)付补(bǔ)充方(fāng)案，供投资(zī)者(zhě)选(xuǎn)择。

　　不过，连(lián)春节前(qián)夕的首次兑付都无法如(rú)约完成，终于点(diǎn)燃了投(tóu)资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松控(kòng)股(gǔ)发了一封落(luò)款为董事长、实控人(rén)张劲的致歉信，称受各(gè)种(zhǒng)因(yīn)素影响，资产(chǎn)处置及回款计划未(wèi)能按照(zhào)预期(qī)方案落实，公(gōng)司(sī)外部协调资金的努力(lì)，也未能取得实质性(xìng)效果，致使原(yuán)本(běn)定应于当月底完(wán)成的兑付(fù)无法(fǎ)完(wán)成。

　　不(bù)一样的(de)“配方(fāng)”

　　由于理财产品(pǐn)无法兑付(fù)而(ér)暴雷(léi)，这与近年来恒大等房(fáng)地(dì)产企业暴雷路径如(rú)出一辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底层逻辑大相径庭，更加令人无法接受。

　　投资(zī)人调查发现，这总(zǒng)规模(mó)200亿(yì)元(yuán)、350余只(zhǐ)理财产品背后，构筑的是(shì)一个庞大的(de)融资网络，涉及企业数量高达63家，除了(le)或(huò)明或暗的雪松系公(gōng)司(sī)，还有大量的(de)假(jiǎ)央企、伪国企。而作为(wèi)底层资产(chǎn)的应收账(zhàng)款(kuǎn)，系建立在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸(mào)易行为之上。

　　同时，深交所也向雪(xuě)松系两(liǎng)家上市公司(sī)雪松(sōng)发展和齐翔腾达下发关注函，要求其核实媒体(tǐ)曝出(chū)的数(shù)十(shí)家空壳公司是(shì)否为(wèi)公司的供应商或客户，并说(shuō)明(míng)公司(sī)是否参(cān)与雪松(sōng)信托产品底(dǐ)层资产的应(yīng)收(shōu)账款相(xiāng)关的(de)供(gōng)应链业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易(yì)，即(jí)做(zuò)假账。换句(jù)话说，支撑(chēng)这场供应链金融的底层资产骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差原本(běn)就(jiù)是雪松系(xì)自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪(xuě)松的供(gōng)应链(liàn)业务相当大一(yī)部分原本就是一场“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭环”不断空转交(jiāo)易量做大(dà)规模，继而获取更多融资，这与数(shù)年前大范围爆发的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道，就在几年(nián)前的2015年，全(quán)国范围内出(chū)现大范围股灾时(shí)，张劲曾在朋友圈(quān)里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠(kào)自己，公司员工如果有(yǒu)炒股做杠杆(gān)爆(bào)仓危机的(de)，尽快向公司反映(yìng)，公司提(tí)供(gōng)现(xiàn)金支持。炒股严重影响到(dào)个人生(shēng)活的，也(yě)可(kě)以和(hé)公(gōng)司提出支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人(rén)泪目，把(bǎ)这(zhè)家名声不显(xiǎn)的企业(yè)名闻全国(guó)，张劲也被冠以“中(zhōng)国好老板”的名头(tóu)。

　　骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差g alt="千亿(yì)“雪松控股”一(yī)朝倾覆" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230511190911712.png">

　　谁能(néng)想到，几年前大家(jiā)心目中的“好老板”突(tū)然成(chéng)了“老戏骨”，不仅自身难保，甚(shèn)至(zhì)还是利用虚(xū)构的资产来套(tào)取员(yuán)工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机爆(bào)发之时，雪松及张劲(jìn)本人所做出的承诺三番五(wǔ)次食言，依然有人表示愿意(yì)与(yǔ)其共度(dù)难(nán)关，直到日(rì)前(qián)公安机关立案公告传来。

　　多人(rén)落网，资不抵债

　　需要(yào)指(zhǐ)出的是，警方通告中所披(pī)露的圆方(fāng)投资只是雪松(sōng)系金融业务的经办公司之(zhī)一。

　　有知情人士向观察者网透露，由于涉(shè)案关联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆方(fāng)投资等公司”指代。

　　其表示(shì)，自2022年(nián)初至今(jīn)一年多，经侦部(bù)门对雪(xuě)松涉嫌(xián)非法集资的(de)调查(chá)早已在持(chí)续进行，对(duì)于张劲及其他(tā)多为雪松(sōng)系(xì)高管的控制也早(zǎo)已开始。

　　从(cóng)公安程序上来讲(jiǎng)，通常(cháng)公(gōng)告披露(lù)此次对张劲采取刑事强制(zhì)措施，意味着基本案情已调(diào)查清楚(chǔ)，对(duì)于整个雪松系公司(sī)涉嫌非(fēi)法吸收公众存(cún)款(kuǎn)案(àn)进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公(gōng)开消息来看，雪松控股(gǔ)“失联”高管也远不止张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告(gào)称，公司(sī)工作(zuò)人员多次(cì)通(tōng)过电话、微(wēi)信等方(fāng)式与公司董事陈(chén)晖联系(xì)，均无法(fǎ)与其本人取(qǔ)得联系，也无法确定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系”派(pài)驻董事(shì)之一，其兼任雪松(sōng)控股集团、雪松实业集团的(de)董事，还在广州(zhōu)雪松(sōng)文(wén)化(huà)旅游(yóu)投(tóu)资(zī)有限公司、广州市(shì)雪松(sōng)互联网小额(é)贷款有限公司等数十家公司担任(rèn)董事、监事(shì)等(děng)职(zhí)务。

　　亦(yì)有媒体报道称，原雪松(sōng)控股(gǔ)副总裁、雪松控股二号(hào)人物(wù)林伟龙，以及曾在集团内主管资(zī)金的(de)头号人物谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就已经被控制(zhì)。

　　同时，整个雪松(sōng)系的(de)崩(bēng)塌速度也与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损(sǔn)已经再次(cì)发布(bù)退市风险提示。

　　另一家A股主要(yào)上市公(gōng)司(sī)齐翔腾达(dá)，也在(zài)5月(yuè)4日公(gōng)告称，山东能源(yuán)集团新(xīn)材料公司要约收购实施完毕，本次要约(yuē)收购(gòu)系山能(néng)新材料(liào)作为重整投资人通过重整程序取得齐(qí)翔(xiáng)集团(tuán) 80％ 股权，进(jìn)而间接控制齐翔集团所持有的上(shàng)市公(gōng)司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着齐翔腾(téng)达(dá)将易主山东国资。

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