钠电(diàn)池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿(yì)乃至94亿投(tóu)资(zī)，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙(biāo)涨(zhǎng)后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题(tí)莫过于跨(kuà)界(jiè)钠电(diàn)池。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人遐想的题材(cái)搭配公司释放(fàng)钠电池项目进展(zhǎn)的(de)“积极主(zhǔ)动(dòng)”，在2022年(nián)刺激着(zhe)传艺(yì)科技(jì)股价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期(qī)间还祭出(chū)“七(qī)连板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖股(gǔ)走势(shì)。然去(qù)年末以(yǐ)来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的(de)套路完全失灵，股价又(yòu)在4个(gè)多月时(shí)间极速腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿(yì)元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也(yě)只收(shōu)获了短暂的上涨，而后再未(wèi)掀起(qǐ)波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股(gǔ)价过山车式的涨(zhǎng)跌折(zhé)射的是市场对传(chuán)艺科技高调(diào)跨(kuà)界钠电赛道故事的怀疑(yí)：从(cóng)宣布跨(kuà)界到(dào)现在，时间(jiān)不过(guò)10多(duō)月，规划产(chǎn)能(néng)已(yǐ)经从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投资成本？巨(jù)头环(huán)伺、落(luò)地(dì)产能骤(zhòu)增、锂价持续下行，在(zài)愈加拥(yōng)挤的赛道(dào)上，夸(kuā)下海口(kǒu)的产(chǎn)能又该如何消化？过往投资计划频(pín)频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差地别等“黑(hēi)历(lì)史(shǐ)”在前，“大跃(yuè)进”的新项目(mù)如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子电(diàn)池便(biàn)与(yǔ)锂离(lí)子电池同时期(qī)萌芽，但由于(yú)钠电负极(jí)嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进(jìn)度大大(dà)落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技(jì)术(shù)完成(chéng)突破以(yǐ)及锂价(jià)不断飙升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出(chū)第一代钠(nà)离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如(rú)日中天之(zhī)际，传艺科技于去年6月22日晚间(jiān)高调(diào)宣布入局。彼时(shí)的公告显示，公司拟投资3000万元(yuán)通过(guò)全资子公司江(jiāng)苏智纬电子科技有限公司（以下(xià)简称“智(zhì)纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫(xīn)企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立(lì)控(kòng)股孙公(gōng)司江苏传(chuán)艺钠(nà)电科(kē)技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传(chuán)艺科(kē)技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫不及待(dài)召开电(diàn)话会议，向合(hé)计64名分析(xī)师和个人(rén)投资者披(pī)露跨(kuà)界钠(nà)电的各(gè)种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠电池项(xiàng)目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下(xià)电话，股(gǔ)价更加(jiā)疯涨。加上6月23日(rì)的涨(zhǎng)停，传艺科技(jì)宣布跨界(jiè)后一口气收出7个涨停(tíng)板，市(shì)值快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技(jì)开(kāi)始有意无意地(dì)“主动”披露钠电项目(mù)进(jìn)展，而公司股价也往往在公告披(pī)露(lù)后录得大幅(fú)上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前(qián)10元/股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)的温吞股价，不到半年的时间已翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开始掉头向下，无论其如(rú)何(hé)发布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风(fēng)浪，反而随着时间的推移(yí)，迅(xùn)速回落。截(jié)至4月(yuè)20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月(yuè)时间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开(kāi)电话(huà)会并在《投资(zī)者(zhě)关系活动记录表》中(zhōng)对(duì)外(wài)发布(bù)钠(nà)电池业务未来规划、技术水平等涉(shè)及公司经营(yíng)的(de)重大信息，但直至2022年7月9日才(cái)正式(shì)通过(guò)《关于对深圳证券(quàn)交易所关注函回(huí)复(fù)的公(gōng)告》补充(chōng)披露相关事(shì)项，传艺科技及公司(sī)董事(shì)长兼总(zǒng)经理(lǐ)邹伟民、时(shí)任董秘许小丽还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　回看(kàn)传艺(yì)科技股价“过山车”式(shì)上下，背后纵有(yǒu)游资(zī)推波助澜(lán)，但归(guī)根(gēn)结底还(hái)是其资金有限与钠(nà)电产能规划(huà)“大跃进”不匹配无(wú)法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成(chéng)后，公司产能将达到(dào)10GWh。而(ér)根据(jù)公司此前对交(jiāo)易所(suǒ)回复函(hán)和(hé)2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划的钠电产能远(yuǎn)不止这公告出来的(de)10GWh。据(jù)传(chuán)艺钠电官(guān)微消息，公司(sī)董事(shì)长邹(zōu)伟民4月16日在公开(kāi)场合演(yǎn)讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优(yōu)势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地(dì)，用30个月的(de)时间，新上钠离子电池全(quán)供(gōng)应链项目(mù)，逐步形成(chéng)年产(chǎn)3万吨正极(jí)材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中(zhōng)试(shì)线已经竣(jùn)工投(tóu)产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试(shì)销，6月(yuè)底有望批(pī)量生(shēng)产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提到的钠电产能规划，来(lái)源：传艺(yì)钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上(shàng)述(shù)的54亿元资金外(wài)，还需要更多资金，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主(zhǔ)营(yíng)式微，年赚1亿元的盈利水平显然(rán)难以撬动(dòng)动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设备和(hé)印制电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包(bāo)括笔记本/台(tái)式机电脑(nǎo)键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算机用(yòng)板等(děng) PCB 产品。

　　2017年(nián)上(shàng)市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年(nián)递增，到(dào)2022年达(dá)到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但(dàn)盈(yíng)利并未同步，上市当年公司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行业式微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年(nián)也(yě)仅(jǐn)1.15亿元(yuán)，相较于2017年(nián)仅(jǐn)增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司(sī)盈利就(jiù)已经(jīng)达到(dào)了9000万元，净(jìng)利润(rùn)增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上的(de)资(zī)金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经营活动产生(shēng)的(de)现(xiàn)金流量净(jìng)额(é)4.46亿元；截至去(qù)年末，公司货币资金(jīn)仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上的资金投资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的(de)回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠(nà)离子电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足(zú)见其(qí)在投资钠(nà)电(diàn)项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回(huí)函

　　很明显，一开始(shǐ)规(guī)划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是准备靠银行贷款解(jiě)决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款。今(jīn)年3月30日(rì)公司公告称，传艺科技(jì)及(jí)子(zi)公司(sī)拟向工商银行、农业银行等组(zǔ)成的(de)联(lián)合银团申请不超过20亿(yì)元的(de)项目贷(dài)款，用于公司(sī)钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前，牵头银行已审批通过(guò)，参团银行(xíng)处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期(qī)谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年(nián)度向特定对象发行(xíng)股票预(yù)案》，拟募资不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投(tóu)入钠电池制造(zào)二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺科(kē)技甚(shèn)至(zhì)将2020年定增(zēng)募(mù)投资金中的(de)1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加总便(biàn)知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上(shàng)述(shù)邹伟(wěi)民公开演讲时(shí)提(tí)到的(de)另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌(diē)，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不(bù)低于10亿元(yuán)，整个(gè)钠电池全供应(yīng)链项(xiàng)目计划(huà)到2024年末全部竣(jùn)工投产，达产达效(xiào)后，可实现年(nián)销(xiāo)售250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中(zhōng)所言(yán)照进现(xiàn)实，几年(nián)后公司营收(shōu)将(jiāng)在(zài)当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩(zhǎn)的(de)股价显示，市场对(duì)这个故事并不再买(mǎi)账，除了(le)资金(jīn)实力(lì)有限公司(sī)外，核心还在(zài)其大干快上后(hòu)产能如何消(xiāo)化的问(wèn)题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年的2023年(nián)，包括宁德时(shí)代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发产品、量(liàng)产并大建产能，竞争(zhēng)者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管就披(pī)露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨头(tóu)们不相上下，但宁德(dé)时代落(luò)地奇瑞车型、华语新能源配套(tào)雅(yǎ)迪(dí)极钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在(zài)前面，率先在两(liǎng)轮电动车和低速电动(dòng)车领(lǐng)域实现装车应(yīng)用。而传(chuán)艺科技除了在岁末年(nián)初公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源、德(dé)博(bó)新能源签订(dìng)项目合作(zuò)或战略合(hé)作协议外，并未(wèi)官(guān)宣重(zhòng)点客(kè)户。

　　每每有投资者(zhě)问(wèn)及(jí)客户(hù)情况时，公(gōng)司都(dōu)以“目(mù)前订(dìng)单(dān)下游运用(yòng)覆(fù)盖(gài)储能、低速电动车及电(diàn)动工具等多个领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客户的反馈普遍较为(wèi)良好，并已与(yǔ)多名客户签订了(le)销售订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电动车品牌开展送(sòng)样(yàng)和合作意(yì)向洽谈等工作”等进行(xíng)回(huí)复。至于(yú)具体的客户名称(chēng)和订单(dān)金额，一直(zhí)语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数(shù)倍级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新(xīn)能源事(shì)业部钠电池分(fēn)析师汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落(luò)地产能(néng)有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池落地产能大幅(fú)增加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池(chí)行业产能(néng)利用(yòng)率，钠电(diàn)池落地的产能中可以(yǐ)实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前(qián)期(qī)用于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成本(běn)降下来才会(huì)有较(jiào)大比例的(de)替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电(diàn)池只会小批量(liàng)应用到多元(yuán)化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自(zì)信，其在调研记(jì)录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年(nián)钠(nà)电池市场的绝大部分(fēn)份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投(tóu)资者关系(xì)活动(dòng)记录(lù)表(biǎo)

　　需要(yào)注意的(de)是，沉寂多(duō)年的钠电池是(shì)在(zài)此前锂价(jià)飙涨(zhǎng)的背景下作为(wèi)“替代”而被推到(dào)台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价(jià)持续下(xià)跌会否影(yǐng)响钠电池商(shāng)业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池(chí)能够起到对锂(lǐ)电池的平衡作用，平衡(héng)锂价，保证锂(lǐ)资源的供应安全，不(bù)太可能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠离子技术一定(dìng)要发展，因为它是锂离子(zi)电池的一(yī)个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设(shè)成(chéngim医学上是什么意思)本接近，目前三(sān)元钠电(diàn)量产的生(shēng)产成本(běn)在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电(diàn)池(chí)在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁锂电池(chí)，高(gāo)能量密度的也接近三(sān)元523电池。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电(diàn)池成本大(dà)幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池(chí)成(chéng)本基本相当；而由于锂原(yuán)料价格大(dà)幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池(chí)成本已经(jīng)优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下(xià)时，锂电(diàn)池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的空间。兴储世(shì)纪总(zǒng)裁助理(lǐ)刘继茂就(jiù)告诉钛媒(méi)体APP，“待(dài)产业链(liàn)完善后，规(guī)模量产后钠离子电池(chí)正、负极(jí)材料价格(gé)可降至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离(lí)子电池的理(lǐ)论(lùn)BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降(jiàng)价(jià)可能，但只要碳酸(suān)锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的成本优(yōu)势就依然(rán)存在，并(bìng)且随着(zhe)技术(shù)不断发展(zhǎn)、产业(yè)不断成(chéng)熟，钠离子电(diàn)池的降本空间有望进一步打开，该成(chéng)本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠(nà)电(diàn)产业规(guī)模化完(wán)成后，能和锂离子电池的成(chéng)本拉(lā)开(kāi)差距，接近铅酸电(diàn)池的成本。但能量密度的限(xiàn)制，使(shǐ)得碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在15万以上时，成熟后的钠离子(zi)电池有(yǒu)一(yī)定优势；碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)在10万左右及(jí)以下时，钠离(lí)子电池在动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科技在(zài)内，诸多入局钠电(diàn)池的(de)企业都(dōu)言锂价下(xià)跌无碍(ài)钠电池(chí)商(shāng)业化进程。但随着(zhe)锂价持续(xù)下降，钠(nà)电池利润率下降(jiàng)或也(yě)是必然的(de)。

　　以(yǐ)传艺科技(jì)为例，其在1月9日的(de)调研记(jì)录中(zhōng)曾表示，公(gōng)司钠(nà)电池定价主要根据(jù)碳酸(suān)锂(lǐ)的价格，一般(bān)给到(dào)客户的价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外(wài)，市场还担(dān)忧传艺科技项目投(tóu)资的定力。

　　尽管公(gōng)司(sī)对(duì)进军(jūn)钠(nà)电领域雄心勃(bó)勃，然而(ér)钛媒(méi)体APP梳理其过往投(tóu)资(zī)履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终止募投计(jì)划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)技(jì)改(gǎi)并(bìng)扩(kuò)产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未(wèi)用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生产(chǎn)项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元(yuán)募(mù)资(zī)的FPC生(shēng)产项目(mù)则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目的实施地点从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的(de)实施地点变更为重庆市合川区工(gōng)业园(yuán)区核心区高阳路30号，实施主体(tǐ)则(zé)从传艺科(kē)技变(biàn)为全资(zī)子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则(zé)再(zài)生变。公司终(zhōng)止实施(shī)3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目(mù)剩余资(zī)金全(quán)部投入轻薄型键盘生(shēng)产项目的建设(shè)，并(bìng)将后(hòu)者的(de)产能从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再(zài)融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端(duān)印(yìn)制电路板建设项目。但次年6月，公司将(jiāng)该(gāi)项目中的SMT工序实施(shī)地点由江苏(sū)省高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺(yì)科(kē)技(jì)再“变卦(guà)”，又将该项目剩(shèng)余(yú)募资(zī)（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于(yú)投入“钠离(lí)子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的地点、资金乃至(zhì)项目(mù)，直(zhí)接(jiē)的后果就(jiù)是原有的投入打水飘、投资(zī)效率(lǜ)低下以及建成项(xiàng)目实际效益与预计天差地别(bié)。

　　根据(jù)招(zhāo)股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目建设期(qī)仅12个(gè)月(yuè)，达(dá)产年可实现(xiàn)销(xiāo)售收入(rù)2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日(rì)，该(gāi)项目(mù)就(jiù)已(yǐ)经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方案，年(nián)产18万平方(fāng)米中(zhōng)高(gāo)端印制电路板(bǎn)建设项目建(jiàn)设期也仅12个月(yuè)，预计达产(chǎn)年实现(xiànim医学上是什么意思)营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截(jié)至(zhì)2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当(dāng)初的(de)预期(qī)相去甚远。

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