5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金(jīn)购(gòu)买上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期(qī)货(huò)软件商。公(gōng)开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华(huá)财经(jīng)PC端(duān)交易(yì)软(ruǎn)件的(de)月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资(zī)本(běn)市场大门。

　　文(wén)华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗jiāo)招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回(huí)发行上市申(shēn)请(qǐng)文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行股票并(bìng)在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚处(chù)于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)）、上(shàng)海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公(gōng)司不存(cún)在关联关系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交(jiāo)易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构成关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成(chéng)后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司(sī)股份表决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经(jīng)此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经(jīng)的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海(hǎi)经一(yī)分别(bié)控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能(néng)力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户提(tí)供全(quán)技(jì)术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与政府(张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务(wù)软件收入较上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机(jī)构(gòu)软件收入基本(běn)持平。报(bào)告期内，数(shù)字经济业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务(wù)项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利(lì)率及(jí)利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业(yè)投资(zī)收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期(qī)内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融行业的增长主要(yào)得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极推进(jìn)项目上(shàng)线(xiàn)验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个(gè)核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非(fēi)金融(róng)行业的收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在数字经济(jì)业务(wù)上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(l张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗iào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规(guī)模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利实施(shī)，对于(yú)金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的(de)公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易细(xì)节(jié)，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次交易(yì)签(qiān)署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方(fāng)式(shì)购买其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易(yì)各(gè)方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风险提示(shì)：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的(de)交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内部决策程(chéng)序，并经有权(quán)监(jiān)管(guǎn)机构批准后方(fāng)可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易最终能(néng)否实施(shī)尚(shàng)存在较(jiào)大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步(bù)入(rù)上升(shēng)通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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