在锂价初现企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨(jù)头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌(diē)不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著(zhù)降(jiàng)低(dī)，压(yā)力已并不(bù)明显。这也在一(yī)定程度上反映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国(guó)轩高科方面(miàn)看来，储能行业今(jīn)年上升空(kōng)间预计将高于动力(lì)电池。换言之，从(cóng)增(zēng)速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材(cái)料，碳酸(suān)锂价格大起大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车(chē)16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了锂(lǐ)价迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格(gé)共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海钢联(lián)数据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么区(qū)间较(jiào)为(wèi)合理，国(guó)轩高科方面也给(gěi)出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过一(yī)季度(dù)观(guān)察来(lái)看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在(zài)一季(jì)度(dù)是处(chù)于(yú)投标、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第(dì)三季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率(lǜ)提升已经有了(le)立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高科(kē)在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上(shàng)，其中宁德时(shí)代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提升了(le)0.4％个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格之后，新能源汽车(chē)市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应该(gāi)在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科(kē)也正在(zài)加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基(jī)地(dì)年产20万吨高端正极(jí)材料(liào)项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州(zhōu)基地(dì)年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。2升是多少斤啊 2升是多少毫升

　　降库存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告期(qī)末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度(dù)末，存货占总(zǒng)资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状况看，国轩(xuān)高科(kē)存货水平保持(chí)了(le)较低位置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅(yì)也表示(shì)，由于公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料(liào)有(yǒu)自(zì)产能力(lì)，因此其外购仅补充自产不足(zú)，“外(wài)购只是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下(xià)降(jiàng)，也反映了行业(yè)整体状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均在下(xià)降。其(qí)中宁德时(shí)代一季度报(bào)告(gào)显(xiǎn)示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示(shì)，其存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存较低的电(diàn)池厂(chǎng)商提到，库存已(yǐ)恢(huī)复至健康水平(píng)，后续将根(gēn)据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在(zài)一份研报(bào)中指出，在(zài)电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料(liào)均(jūn)维持极低库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另外在中游材(cái)料方面，正(zhèng)极(jí)和电解液库(kù)存(cún)周(zhōu)期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石(shí)墨化需要一个月时间，库存(cún)周期较长，而(ér)隔膜约为(wèi)一(yī)个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中(zhōng)于(yú)上游锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需(xū)求(qiú)恢(huī)复(fù)，将(jiāng)带(dài)来强(qiáng)烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的(de)过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收(shōu)购博世(shì)集团的德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开始欧洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品(pǐn)供不(bù)应(yīng)求(qiú)

　　此前市场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望(wàng)接(jiē)棒(bàng)动力电(diàn)池(chí)，带(dài)动电(diàn)池厂商(shāng)出货增长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面(miàn)今年预计增(zēng)速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这(zhè)一(yī)观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行业今年(nián)上升空间预计会高于动力电池，其中(zhōng)国外(wài)家(jiā)储市场(chǎng)需(xū)求预(yù)计会在下半年放量，而国内大储市场方(fāng)面(miàn)，今年(nián)一季度(dù)处于招标阶(jiē)段，自二季度开(kāi)始将(jiāng)进入(rù)交付(fù)阶段，目(mù)前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显示(shì)，其储能业务在202升是多少斤啊 2升是多少毫升22年(nián)实现了(le)35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比(bǐ)增(zēng)长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力电(diàn)池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数据计(jì)算，储能业务已经(jīng)占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行业的空间比(bǐ)动力(lì)电池上升(shēng)空间更大，“这(zhè)是一个需(xū)求量(liàng)大于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度(dù)开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内(nèi)下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是在二(èr)季度以(yǐ)后(hòu)，目前订单状况看(kàn)来是供不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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