公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入(rù)密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投(tóu)资(zī)思路(lù)也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披(pī)露了(le)2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管(gu高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思ǎn)规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和(hé)巨大的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累的(de)重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负(fù)债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市(shì)场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多(duō)在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华(huá)化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅(méi)花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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