金(jīn)融界5月(yuè)23日 万物皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一(yī)个周期轮回的白糖期货(huò)正在迎来疯狂时(shí)刻。五一假(jiǎ)期之前(qián)的最后(hòu)一个交易日，在郑州商品交易所交(jiāo)易的白糖主力期(qī)货合约收(shōu)盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关键的信息(xī)湮(yān)没在(zài)五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并(bìng)未引起市(shì)场(chǎng)关注。直至昨日(rì)（5月22日），白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约收(shōu)盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资(zī)金虎躯一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中(zhōng)一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的高点。

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　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白(bái)糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力合约正在上演最后的末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力合约(yuē)连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位(wèi)，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第(dì)二(èr)天(tiān)（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货开始一路狂跌，直至2019年年初(chū)才勉(miǎn)强止住(zhù)颓势。

　　真的注意的是，从白(bái)糖主力合约(yuē)价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时，从未缺席过。而形成这(zhè)种周期的原因与白糖期货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的(de)每三年一(yī)个种(zhǒng)植周期，这从根本决定了白糖周期(qī)到(dào)来(lái)。

　　此轮(lún)白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮(cháo)，据生意社显示(shì)，截至5月22日(rì)，白(bái)糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历(lì)史对(duì)比来看，白糖价格(gé)已经(jīng)创下2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖(táng)供给方(fāng)面，减产(chǎn)是大概(gài)率事(shì)件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全国食糖产(chǎn)销(xiāo)数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在(zài)生产(chǎn)外，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券(quàn)认为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步进入尾(wěi)声(shēng)，除云南地区外(wài)，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖(táng)产(chǎn)量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/2双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖3榨(zhà)季(jì)全(quán)国(guó)食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西(xī)白糖产(chǎn)量约(yuē)530万吨，同比减少约(yuē)80万(wàn)吨。考虑国内白糖需(xū)求量约(yuē)1450-1500万吨，简(jiǎn)单估(gū)算供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来(lái)说并不(bù)现实，由于国(guó)内(nèi)糖(táng)料(liào)作物种(zhǒng)植面积增长有限，国内糖料(liào)作物产量也(yě)增(zēng)长(zhǎng)缓慢且有(yǒu)限，我(wǒ)国食糖产(chǎn)量整(zhěng)体保持平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右。目前国内食(shí)糖消费量每(měi)年(nián)在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通过(guò)进(jìn)口(kǒu)糖补充。

　　但是，国(guó)际(jì)市场供需情(qíng)况也不(bù)容乐观。

　　据消费日报报道，联合国(guó)粮食(shí)及农业组织（粮农组(zǔ)织）发布的(de)报告显示(shì)，4月国(guó)际食品(pǐn)价格指数出现1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界(jiè)报价上(shàng)涨。粮(liáng)农(nóng)组织(zhī)食糖(táng)价格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖(táng)全球主(zhǔ)要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等，其中前十(shí)位(wèi)食(shí)糖产(chǎn)量(liàng)约(yuē)占全球(qiú)总产(chǎn)量(liàng)的76%；前四(sì)大出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳(ào)大利亚和印度，整体贸(mào)易量占(zhàn)全球比重(zhòng)超(chāo)过(guò)67%。双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖

　　但是作(zuò)为全球主要产糖国(guó)之一(yī)，印(yìn)度正(zhèng)面临甘蔗产(chǎn)量下降(jiàng)危机，加上政府实施的出口(kǒu)限制，世界各(gè)地的糖(táng)价可能会进(jìn)一步飙升(shēng)。

　　A股市(shì)场闻(wén)风而动

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮(liáng)糖业(yè)、南宁糖(táng)业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大(dà)涨超(chāo)4%。截至目前(qián)，今年以来，中(zhōng)粮糖业累计上(shàng)涨(zhǎng)幅度超过30%，南(nán)宁(níng)糖业年(nián)内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合(hé)约是否会(huì)重蹈覆辙，还(hái)是(shì)继续(xù)挑(tiāo)战极(jí)限，市(shì)场(chǎng)将会给出(chū)答(dá)案。

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