大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股票(piào)混合(hé)来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在(zài)一(yī)季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得(dé)了(le)明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系(xì)所代表的(de)传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品今年以来均(jūn)取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经(jīng)济/自(zì)主可控(kòng)等(děng)大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本(běn)轮(lún)调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大(dà)幅调整主(季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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