大型股推动了(le)2023年(nián)的美股市场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市场领军股现在(zài)面临(lín)的(de)抛售风险要(yào)比(bǐ)其(qí)他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接(jiē)受采访(fǎng)时表示，“到目前为止(zhǐ)，股(gǔ)市(shì)一(yī)直保持(chí)稳定，更多(duō)的是向优质资产和现金转移，这(zhè)种情况比(bǐ)我们想(xiǎng)象的要持续得(dé)长一些，但我们仍然认(rèn)为(wèi)，最(zuì)终(zhōng)股(gǔ)价将更全面地反映经(jīng)济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域(yù)，因此只(zhǐ)有少数几只(zhǐ)大型(xíng)公司的股(gǔ)票引领市(shì)场走(zǒu)高。他同时也(yě)补充(chōng)道，市(shì)场行为通常与增(zēng)长放缓的(de)经济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后(hòu)期(qī)行为，即(jí)随着(zhe)经济增香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水长开始减速，但并未(wèi)进入负增(zēng)长(zhǎng)区间(jiān)，资金(jīn)就会流向(xiàng)更优质(香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水zhì)的(de)股票，并且(qiě)越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始向收缩的方向(xiàng)恶化，投资者将(jiāng)越来越看空股市(shì)，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当(dāng)增长数(shù)据开始(shǐ)进一(yī)步减速，向负增长方向滑去时(shí)香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水，你往往(wǎng)会看(kàn)到(dào)对高质量资产的投资(zī)转向对现(xiàn)金(jīn)的投资。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着，这些大(dà)型(xíng)公司(sī)股价的稳定(dìng)可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性(xìng)公司面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首(shǒu)席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大(dà)型科技股一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但最(zuì)终一旦(dàn)这种轮(lún)转(zhuǎn)结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发(fā)生在市场反弹的后期(qī)。”

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