美东(dōng)时间(jiān)周三(sān)，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是(shì)否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他(tā)们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如果经济发(fā)展与他们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会(huì)议(yì)上可(kě)能有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们预计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继(jì)续(xù)缓慢得令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出(chū)，物价(jià)压力(lì)可能比预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压(yā)力(lì)对经(jīng)济活动的影响被证明(míng)是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正在进行的(de)产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压(yā)力(lì)。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足以证明结(jié)束加息(xī)是合理(lǐ)的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以(yǐ)评(píng)估过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全(quán)球经济(jì)前景的(de)不确定(dìng)性和近期银行业的(de)压(yā)力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依(yī)赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太(tài)多了(le)，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策(cè)的程度(dù)表示(shì)不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美(měi)联储官员最关注(zhù)的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大(dà)概(gài)率不(bù)会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示(shì)，该(gāi)行在6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调(diào)高利率或(huò)是维持利率不变都是有可能的(de)。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要在(zài)今(jīn)年晚些时(shí)候(hòu)加息(xī)。直(zhí)到有明确证据(jù)表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这(zhè)样一种假设，即(jí)经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是(shì)否进(jìn)一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数(shù)据(jù)的做法——这(zhè)并不意味(wèi)着他(tā)们不会(huì)再次(cì)加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金(jīn)融体(tǐ)系有足(zú)够的流动性来满(mǎn)足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学(xué)家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字(guò)，如(rú)果信贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股价在(zài)此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多(duō)数(shù)银(yín)行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下(xià)降的(de)预期，而不是对偿(cháng)付能力的担(dān)忧(yōu)。市(shì)场参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要(yào)中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度关(guān)注的债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会(huì)者提(tí)到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济(jì)出(chū)现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重要(yào)性，或(huò)强调了(le)有关当(dāng)局继续解决(jué)与市场韧性(xìng苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字)相关问题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联储应随(suí)时准备(bèi)使用其(qí)苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门(mén)最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来(lái)几周(zhōu)内耗(hào)尽资(zī)金的不确定性而言，美(měi)联(lián)储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能(néng)松了一口气，因为他(tā)们有空间(jiān)从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于(yú)持续(xù)下跌的(de)状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的(de)情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其(qí)实可以非(fēi)常快(kuài)，但民(mín)主党(dǎng)需要意识到他(tā)们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的数据(jù)，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之(zhī)前一(yī)天(tiān)上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第(dì)一财(cái)季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大(dà)型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市(shì)场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美(měi)元(yuán)，远(yuǎn)远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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