昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报(bào)道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配(pèi)开支方面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成的不(bù)会(huì)是一份长达(dá)数百页、可能需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一(yī)份包含(hán)几个关键(jiàn)数字的(de)精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代(dài)表将敲(qiāo)定可自由支配开(kāi)支的最高限额(é)，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让议(yì)员(yuán)们在未来几个月通过(guò)正常的拨(bō)款程(chéng)序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该(gāi)削减这一领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对(duì)面会议不太(tài)可能采取(qǔ)新的(de)措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控市场形势并(bìng)及时作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目(mù)标不(bù)是(shì)推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产(chǎn)者和消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了(le)市(shì)场(chǎng)对全(quán)球宏(hóng)观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的(de)最新数据(jù)显(xiǎn)示，交(jiāo)易(yì)员们完全押(yā)注美联(lián)储(chǔ)会在6月或7月的某次(cì)会议上再(zài)度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点(diǎn)，这(zhè)代表市场认为接(jiē)下来两次会议中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于美联储加(jiā)息规模通常(cháng)都是25个基点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第(dì)九家市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值(zhí)。英伟达创美股史上最(zuì)大(dà)单日市(shì)值增长规(guī)模(mó)，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财(cái)报(bào)数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟达(dá)数据中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达(dá)到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练和(hé)运(yùn)行机器学习软件，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近半(bàn)年(nián)或(huò)半(bàn)年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期货日报(bào)记者采(cǎi)访时表示(shì)，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目(mù)前美国两(liǎng)党对(duì)于(yú)政府债(zhài)务上限问题(tí)仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份公布的社(shè)融和固定(dìng)资产投资等经(jīng)济数据略低于(yú)市场，市场担心经(jīng)济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导致与国内经济状况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多因素(sù)。黄科(kē)表示，从(cóng)现货(huò)市场表现来(lái)看，虽(suī)然目前铁水产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着(zhe)成本(běn)端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很(hěn)强的(de)减产(chǎn)动力。在行(xíng)业利润(rùn)尚存(cún)、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续(xù)下移导(dǎo)致钢价下(xià)方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢(gāng)材需求(qiú)也已(yǐ)临近(jìn)淡季(jì)，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格(gé)不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游(yóu)需(xū)求恢复距离此前(qián)预期(qī)有较大差距(jù)，叠加今(jīn)年年(nián)初以来(lái)市场(chǎng)对(duì)下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规(guī)模又出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月(yuè)份隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市场面临(lín)的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有限，当(dāng)前内(nèi)需虽然(rán)未见好(hǎo)转，但今年(nián)以来(lái)表现一直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及(jí)当前(qián)钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能(néng)如期出(chū)现，但国内(nèi)市场利(lì)空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应(yīng)压力会(huì)明显增加，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策(cè)时点可能(néng)在(zài)7月的半(bàn)年度经济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立(lì)需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均(jūn)出(chū)现下(xià)降。不过目前焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货(huò)已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不(bù)明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两(liǎng)个(gè)条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有实(shí)质(zhì)性的减产(chǎn)行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期(qī)。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预(yù)计(jì)短期内黑(hēi)色系(xì)品种或(huò)延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回(huí)归2020年(nián)疫情初期的价格区(qū)间(jiān)有利于行业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)和钢材社会(huì)库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市场力量的(de)供应压减速度加快、稳(wěn)经(jīng)济政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因(yīn)素(sù)，未(wèi)来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对(duì)黑色系(xì)商品(pǐn)价格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库(kù)存整体较(jiào)隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体低，因此在后(hòu)续(xù)进入减产期间(jiān)后，钢材价(jià)格下跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那(nà)么低(dī)价(jià)可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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