投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人(rén)工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达(dá)信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分(fēn)被纳北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发(fā)全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮(cháo)中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的(de)业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何(hé)把握(wò)投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达(dá)和微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的(de)大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行(xíng)业(yè)一季度(dù)整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析(xī)师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价(jià)表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是(shì)最好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从(cóng)未来的(de)一段时北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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