A股“股王”之(zhī)争进入白热化阶段，中国移(yí)动股价周中创历史新高，一度从独占A股市值榜(bǎng)首近3年(nián)的(de)茅台手中抢下(xià)“A股(gǔ)之王(wáng)”的光(guāng)环，引发市场热议。截至(zhì)周(zhōu)五收盘，茅台最终以微弱优(yōu)势反超(chāo)，但地位已岌(jí)岌可(kě)危。值得注意的是，因中(zhōng)国移动在A+H两地上市，若(ruò)按其A股股本计(jì)算(suàn)则不过是一(yī)场计算上的乌(wū)龙，但若均按照A股(gǔ)股价等数据计算，则其总市值一度达(dá)2.19万亿(yì)元，超越(yuè)茅台成(chéng)为“市(shì)值(zhí)王”。

　　拉长时间看，在数字经济、信创、中特估、人(rén)工(gōng)智能等一(yī)系列热(rè)点催化下，中国移动<二婚和剩女哪个干净，女性生理需求strong>今(jīn)年股价累计最大涨幅已(yǐ)近60%，自去年上市以(yǐ)来最近(jìn)一年(nián)股价累(lèi)计最大涨幅接近(jìn)翻(fān)倍，而茅台(tái)股价则几(jǐ)乎仅在原地踏步。有(yǒu)市(shì)场人士认为(wèi)，中国(guó)移动和茅台这(zhè)场股王宝(bǎo)座的争夺可能揭示着A股未来的发展趋(qū)势。

　　▌A股(gǔ)股(gǔ)王变(biàn)迁启示(shì)录：消费(fèi)回潮卷出白酒泡沫(mò) 数字经济时代带来(lái)预备(bèi)新股王(wáng)

　　A股(gǔ)总(zǒng)市值榜首之争，向来(lái)是市(shì)场关注焦点，回顾历史(shǐ)来看，最近十多(duō)年(nián)来股王变迁的背(bèi)后似(shì)乎也反应着国内(nèi)经济趋(qū)势和(hé)产业价值的(de)变(biàn)化。

　　回溯2007年中(zhōng)国石油登陆A股时，市值一度超过(guò)8万(wàn)亿(yì)人民币。不仅稳居A股第一(yī)，甚至(zhì)登顶(dǐng)全球资本市场市值之首，得益于当时(shí)基建大(dà)发展时期，中石油在股王(wáng)的(de)位置上(shàng)稳坐(zuò)了八(bā)年，直到(dào)2015年工商银行依托当年(nián)互联网金融牛市(shì)成(chéng)为新锐股王。再后来，随着我(wǒ)国在2018年进入消费(fèi)牛(niú)市，开启了此后三年(nián)的消费白马股(gǔ)大(dà)牛(niú)市，也成就了(le)如今贵州茅台(tái)股王的A股(gǔ)传奇。

　　（图片来源：格隆(lóng)汇、勾(gōu)股(gǔ)大数(shù)据；资料(liào)来源：微信(xìn)公众号市值观察4月17日(rì)文章《谁(shuí)是A股之(zhī)王？》）

　　而最近两(liǎng)年，虽(suī)然茅台仍一直稳稳领跑，但在高端白酒的(de)高估值泡沫下，以及(jí)今年春节后白酒行业的终端动销几乎(hū)并未(wèi)达到预期，整个白酒板(bǎn)块经(jīng)历回调，公司股价也现大幅下跌。近日，中国移(yí)动的突然崛起更是开(kāi)始对其王(wáng)位发出了挑战。

　　市场分析指出，中国移动(dòng)一度(dù)超越贵州(zhōu)茅台市(shì)值这一历史性(xìng)事件背后(hòu)，除了离不开国家政(zhèng)策(cè)持(chí)续推进(jìn)的数字经(jīng)济(jì)，与最近爆火的人工智能两大概念加持，还有来自于“中特估”这个新概念的强力(lì)催化。

　　具体来(lái)看，根据数据(jù)显示，当前美股市值前十的上市公司中，苹果、微软、谷(gǔ)歌、亚马(mǎ)逊、英伟达、特斯拉、META均为科技股(gǔ)。有分析认为，科技(jì)进步已成(chéng)提升生产力的重要因素，二级市场(chǎng)对科技企业的(de)态度能一(yī)定程度显(xiǎn)示出(chū)科技企业的(de)竞争力强度。因此(cǐ)，以中国移(yí)动为代表的科技(jì)股“逼宫”以贵州茅(máo)台为代表(biǎo)的消费(fèi)股似乎也预示着市场(chǎng)中的积极现象。

　　目前，在我国经济逐渐向数字化(huà)深(shēn)度转型的背景下，实力强劲并(bìng)实现华丽转身的中国移动，已经逐渐成引领中(zhōng)国经济潮流的主力(lì)军(jūn)。信达(dá)证(zhèng)券研报(bào)表示，公司作为(wèi)国企数字经济担当，积极布局云计(jì)算(suàn)、IDC、工业(yè)互联网等创新业务，伴随算(suàn)力(lì)网(wǎng)络的进(jìn)一步发展，将拉(lā)动底层(céng)云计(jì)算业务的需求，公司(sī)具备较强(qiáng)的 IDC/云计算业务能力(lì)，正在从传统管道运营商(shāng)向数(shù)字(zì)科技领(lǐng)军企业加快跃迁升(shēng)级(jí)，有望首先迎来估(gū)值重塑机遇。

　　同时，从估(gū)值修复情况来看(kàn)，根(gēn)据(jù)光大证(zhèng)券(quàn)4月(yuè)15日研报(bào)显示，2022年底(dǐ)以来，截至4月13日，三大运(yùn)营(yíng)商股价涨(zhǎng)幅(fú)均超过20%，其中中(zhōng)国电信涨幅达62.3%，中国移动涨(zhǎng)幅达40.5%；三(sān)者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近(jìn)五年区(qū)间平均PB（LF）。以中国(guó)移(yí)动为代(dài)表的三大运营商板块，借助“央企低估值(zhí)+数字经(jīng)济(jì)”成为率先修(xiū)复的板块。

　　▌中(zhōng)国(guó)移动的新魔法能否打破“茅台魔(mó)咒”？

　　与此同时，还有另(lìng)一(yī)个故事引发市(shì)场热(rè)议。即(jí)很长(zhǎng)一段(duàn)时间以来，A股(gǔ)市场一直流传着(zhe)“茅台魔(mó)咒”的传说，即大多股价超过茅台的上市公司，在风(fēng)光散(sàn)尽之后(hòu)往往下场都不太(tài)好(hǎo)。本次(cì)中国移动直接在市值(zhí)上超越茅台，结果是否会不一样(yàng)呢？

　　回看那(nà)些中了“茅台魔咒”的(de)A股上市公司，有(yǒu)同样中字头的中国(guó)船舶，其在2007年依托船舶(bó)业景气度(dù)提升，股价超越茅台并一度突破300元/股，但好景(jǐng)不长，在2008年金融(róng)危机爆(bào)发、船舶(bó)业跌入冰点(diǎn)后极速缩(suō)水(shuǐ)至30元附近，至今中(zhōng)国船舶股价维(wéi)持在24元左右(yòu)。此外(wài)，海普瑞、神州泰岳(yuè)、安硕信息、中文在线(xiàn)、全通教(jiào)育(yù)等多(duō)家公司股价均超(chāo)越茅台，但最后的结果不是业绩暴雷就是股价毫无(wú)原因跌跌不休。

　　可以看(kàn)出的是，上述公司(sī)的陨落(luò)大部(bù)分主要是(shì)由于行业景气度变化以及股市(shì)景气度(dù)无法维持。而茅(máo)台凭借其产品稀缺性(xìng)以及长期稳(wěn)稳增长的利润，最终一次次(cì)甩开(kāi)这些(xiē)曾(céng)经(jīng)短暂领(lǐng)先(xiān)者。对于一家企业(yè)股(gǔ)价能否持(chí)续上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)维持高位，市场普(pǔ)遍观点还是认为(wèi)，实际需要看公司的基本面。

　　那么(me)，一向有着“印钞机”之(zhī)称，营(yíng)收规模超茅台约(yuē)7倍的中国移动(dòng)，为什么(me)此前市值(zhí)却一直(zhí)不(bù)如(rú)茅台呢？

　　对此，有(yǒu)分析认(rèn)为，大致归结为两个重要原因。一方面，茅(máo)台越卖越贵，但话(huà)费(fèi)越交越少。在市(shì)场化的作用(yòng)下(xià)，一瓶茅台已经冲上3000元左右的高(gāo)价，而中(zhōng)国移动虽掌握着大(dà)把的通信类资源，但(dàn)作为央企需要承担(dān)“提速降费”的责任，也就(jiù)不能无拘(jū)束地涨价。另一方(fāng)面即是成本(běn)方面(miàn)的问题，中国移(yí)动本质作为通信(xìn)基础设施(shī)企业(yè)，需要持续(xù)不断的建设投入，从2G到5G，其近十(shí)年(nián)资(zī)本开(kāi)支合计1.82万亿(yì)元。相比之下，茅台就像一门“躺赢(yíng)”的生意，基(jī)本不(bù)需要如此(cǐ)沉重(zhòng)的资(zī)本开支，也不需要面临追赶最(zuì)新技术的焦虑。

　　因此，从财务数据可以看出，中国(guó)移(yí)动(dòng)今(jīn)年一季度的营收是茅台(tái)的8倍，但净利润却差别不大，销(xiāo)售毛(máo)利率更(gèng)是有着(zhe)一个24%另一个92%的(de)巨(jù)大差别。

　　不(bù)过，近期(qī)来看(kàn)，一系列信号表明(míng)中(zhōng)国(guó)移动可能(néng)正在迎来一(yī)些变化。

　　随着5G建设高峰(fēng)期(qī)的结束，中国移(yí)动此前表(biǎo)示(shì)，2022年是三(sān)年投(tóu)资高峰的最(zuì)后一年，2023年起资(zī)本开(kāi)支不再增长，2023年计划资本开支1832亿元同(tóng)比下(xià)降20亿(yì)元，同(tóng)比下降1.1%，全(quán)年营收则可突破1万亿元。据业内人士(shì)测(cè)算(suàn)，这意味着届时全年资本开支占收入比重将低(dī)于18%，二婚和剩女哪个干净，女性生理需求创下2007年以来(lái)的新低。

　　同时(shí)，更加重要的是，随(suí)着移动互联网进入下半场，行业(yè)重心已转向产业(yè)互联网和智能化，中国移动(dòng)加速转(zhuǎn)型下正(zhèng)在抓紧机遇。信达证券研报表示，中国移动(dòng)数字化转型收入“第二(èr)曲线”不(bù)断攀升，去年公司数(shù)字化转型收入对主营业(yè)务收入(rù)增量(liàng)贡献达(dá)到79.5%，占主(zhǔ)营业务收入比提升至 25.6%，成为公司收入增长的第一驱(qū)动力。此外，公司移动云收入规模实现新跨越，去年移动云(yún)收入达到503亿(yì)元，同比增长108.1%，连续三年实现翻倍暴涨，综(zōng)合(hé)实力迈入国内业(yè)界(jiè)第一阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 二婚和剩女哪个干净，女性生理需求