大家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来(lái)看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓基本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度(dù)末(mò)，已经(jīng)基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度(dù)的操(cāo)作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住(zhù)了市(shì)场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块(kuài)的(de)配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机(jī)会，组合调整取得了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估(gū)值体(tǐ)系所代表的(de)传(chuán)统实体行(xíng)业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)有持续(xù)性(xìng)的(de)一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回报的(de)特成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份新(xīn)能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)新(xīn)能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较(jiào)4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在(zài)业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资(zī)本(běn)市(shì)场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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