今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也(yě)是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金(什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台(tái)流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的(de)基(jī)金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道(dào)和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在(zài)末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在(zài)行业(yè)大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语(wèi)，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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