民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交(jiāo)会是中国“第(dì)一(yī)展"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握人流交织(zhī)背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点(diǎn)

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即(jí)广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交会开展专项调研，用另一个视角观察中国出口企业(yè)现状，并捕捉一些能够反(fǎn)映中国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通(tōng)过广交会观察(chá)中国企(qǐ)业出口(kǒu)状况，有两大天然优(yōu)势(shì)。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会采购商数(shù)量多且国别(bié)广，被誉(yù)为“中国第一(yī)展”。

　　以本(běn)届(jiè)广交会(huì)为例，展会面积(jī)达到150万平方米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举办，涉及(jí)16个(gè)大类品种(zhǒng)，基本覆(fù)盖主要商(shāng)品。

　　广交会参(cān)展企(qǐ)业所(suǒ)涉及的规模大小和所属(shǔ)地(dì)域非常广泛，包括大(dà)量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交会(huì)能够(gòu)提供充足样本，便于我们观(guān)察中国外贸出口企业群像，这是广(guǎng)交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展(zhǎn)会是重要(yào)的拓客渠道(dào)。新(xīn)增客(kè)源的数量和(hé)质量，影(yǐng)响外贸企业(yè)长期新增(zēng)订单。广交会参(cān)会客户及参展(zhǎn)氛围，能够(gòu)为我们把握更长趋(qū)势的(de)外贸大环(huán)境(jìng)和(hé)出口(kǒu)大趋势提供线索。这是(shì)广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我(wǒ)们得到当下中国出口企业群像五点特征，或(huò)预示(shì)中国(guó)出口趋势。

　　趋(qū)势(shì)一(yī)，客流总体旺(wàng)盛，然更多来自境内采购商，欧美采购(gòu)商流(liú)量明显低于往年。

　　本次(cì)广交会客流量相对(duì)旺(wàng)盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购商明显增多。境(jìng)内和境(jìng)外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内(nèi)外客户(hù)充分(fēn)交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东(dōng)盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中(zhōng)东和俄罗斯客(kè)户群体(tǐ)。欧美(měi)客户数(shù)量明显下降，意(yì)味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益(yì)客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出(chū)口新动能。

　　与我们之前长三角出(chū)口调研信息(xī)一致，本次广交(jiāo)会调(diào)研反馈，一带一路国家订单增幅(fú)较大。其中东(dōng)南亚订(dìng)单(dān)饱(bǎo)满，俄(é)罗(luó)斯和中东因订单(dān)总(zǒng)量尚小。

　　针对(duì)俄(é)罗斯(sī)和中东国家订单，中(zhōng)国不同(tóng)类型出口企业感受存异。部(bù)分企业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚(shèn)至超过30％；部分企(qǐ)业则表(biǎo)示今年对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三(sān)，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和代工企业出口压力(lì)明(míng)显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外(wài)需求较(jiào)过去(qù)两年(nián)明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模(mó)和类型(xíng)企业反馈(kuì)，它们具体面临的出口压力(lì)存在(zài)明显差异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍(biàn)反馈今年(nián)订单明显下滑，三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思中(zhōng)大型企业(yè)反(fǎn)馈今年(nián)订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部(bù)分大中型企业(yè)订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的出口(kǒu)企业订单情(qíng)况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一(yī)定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研(yán)反馈，中(zhōng)国外贸企业面临较为普遍的贸(mào)易摩(mó)擦。不仅传统的欧美发达(dá)国家对中国外贸企业保有(yǒu)持续的(de)贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发展中经(jīng)济体(tǐ)与中国之(zhī)间的(de)贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目(mù)的在(zài)于保护本(běn)地制造业(yè)发展；

　　又例如(rú)，东非共同体(tǐ)对外关税税率分三档，终端消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税的初衷是为保(bǎo)护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出口企业(yè)产业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因(yīn)素(sù)影响，当(dāng)前中国企业已经开始(shǐ)产业转(zhuǎn)移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加(jiā)速，头(tóu)部大型企业是(shì)这一(yī)轮产业转移(yí)浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国(guó)出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产业转移(yí)的三点现实(shí)》两篇(piān)专题报告，提示中国(guó)出口两点超预期表现：

　　一是今(jīn)年(nián)一(yī)季度中国出口(kǒu)订单和金(jīn)额或(huò)将大(dà)增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后中(zhōng)国出口企业迎来产业转移浪(làng)潮，并影(yǐng)响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易(yì)会(huì)（即广交(jiāo)会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们前往广州进行专项调研，从另一个角度观察中国当下出口现状(zhuàng)以及中国出口企业面临(lín)的(de)长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环(huán)境和大(dà)趋势

　　对外贸(mào)企(qǐ)业而言，外贸展会(huì)是一个重(zhòng)要的(de)拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客户群体。新增客源的数量(liàng)和(hé)质量，影响外(wài)贸企(qǐ)业(yè)长(zhǎng)期新(xīn)增订单规(guī)模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会新拓(tuò)客户并不意味着当(dāng)期(qī)订单(dān)暴增(zēng)。短(duǎn)期之内(nèi)海关总署统计(jì)的出(chū)口订(dìng)单主要与(yǔ)之前客户签订(dìng)的(de)老订单相关(guān)。外贸展(zhǎn)会反映的是更(gèng)长期(qī)的外(wài)贸大环境和(hé)出口大趋势。

　　二(èr)、广交会(huì)为中国最大外(wài)贸展会(huì)，可观察样本充(chōng)足

　　广交会作(zuò)为(wèi)中国(guó)最大(dà)的进出口商品展会，已经举办133届，为(wèi)中国历(lì)史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　广交(jiāo)会的会(huì)展规模最大、商品种类(lèi)最(zuì)全、企业类型最多(duō)、参会采购商(shāng)数量最(zuì)多、国(guó)别(bié)最广，能够为我们观察中国外贸出口现状(zhuàng)和趋(qū)势提供(gōng)充足样(yàng)本(běn)。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，每期涉(shè)及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电(diàn)子及家电(diàn)、照明(míng)、车辆(liàng)及配件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲(xián)用品、医药及医疗保(bǎo)健、食(shí)品。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会第1、2期(qī)累(lèi)计参展企(qǐ)业数(shù)量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反(fǎn)映(yìng)当前外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一，客(kè)流(liú)旺盛(shèng)，更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购(gòu)商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　结合现场(chǎng)调研(yán)企业反馈，本次广交会客流量(liàng)相当(dāng)旺盛，但相(xiāng)较(jiào)往期展会，本次(cì)广交会开放境内采购商名额，客(kè)流(liú)结构上境内采购(gòu)商(shāng)与境外采(cǎi)购商占(zhàn)比为3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次展会(huì)更(gèng)多人流来自于境内采购商(shāng)，往年内外交流(liú)比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客(kè)户数量(liàng)明显不足，本(běn)次(cì)境外采购商主要为(wèi)东盟、日(rì)韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲等客户(hù)群(qún)体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美客户属于(yú)高(gāo)效益客(kè)户，欧美(měi)采购商数量(liàng)下降，意味着本次广交会反馈出来(lái)的信息是(shì)当下高效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根(gēn)据部(bù)分(fēn)企业(yè)反馈，本次欧美客户(hù)数量偏少，可能(néng)和过去3年欧(ōu)美跨境电商发展(zhǎn)迅速有(yǒu)关，部分采(cǎi)购商已经(jīng)不(bù)直接前往线(xiàn)下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家构成出口新动能。

　　与近期出口数(shù)据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国(guó)家的订单(dān)增幅较为(wèi)明显。除东南(nán)亚外，俄罗(luó)斯和中东整体的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中东客户订单，不同企业之间(jiān)感受存在(zài)明显差异。部分企业表示(shì)今年对俄增长超(chāo)过(guò)30％，部分企业(yè)则表示对(duì)俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为(wèi)疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自(zì)主品(pǐn)牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更(gèng)大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需求较过去(qù)2年(nián)有明(míng)显走弱，不同规(guī)模和类型(xíng)的企业所面临的出(chū)口压(yā)力存(cún)在明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今年订单下滑明显，而中大型企(qǐ)业则反馈今年订单虽有下滑，但程度相(xiāng)对较轻，甚至部(bù)分企(qǐ)业存(cún)在订单略增(zēng)的情况(kuàng)。

　　此外(wài)，相较(jiào)于单(dān)纯的代加工(gōng)企业，具备自(zì)主品牌的外贸企业反馈今年订单情况(kuàng)相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年(nián)中国(guó)出口企业仍面临一(yī)定贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)广(guǎng)交会(huì)参展企(qǐ)业(yè)反馈，中国外贸(mào)企业正面(miàn)临较为广泛的贸(mào)易摩擦。中国和(hé)欧美(měi)发达(dá)国家之间存(cún)在贸易摩擦，除此之外，中国企业同(tóng)样面临(lín)其他地(dì)区贸易摩擦增大，例如(rú)中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩(mó)擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护(hù)本地制(zhì)造业发展。

　　2022年(nián)7月(yuè)东(dōng)非共同体正式实行第四档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计划纳入的(de)商品包括：乳制品、肉(ròu)产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调(diào)味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺(fǎng)织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先(xiān)东非(fēi)共体共同对(duì)外(wài)关税税率分三(sān)档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原(yuán)材(cái)料和资本货(huò)物0％。初衷是(shì)保护本地(dì)制造(zào)业免受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩(kuò)大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力(lì)成本因(yīn)素影响，当前中国企业(yè)存在产业转移(yí)。疫情之后产业(yè)转移浪潮(cháo)加(jiā)速(sù)，头部大型企业是产业转移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主要(yào)流向东南亚，目(mù)前也开始流向非洲等地(dì)。产业转移至当(dāng)地，生产得到(dào)的产成品(pǐn)也(yě)主要是为销(xiāo)售于当地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国出(chū)口份额影(yǐng)响上，企业反馈和(hé)宏观数据表现有(yǒu)所差异。其中，出口三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思份额数据显示，中国出口劳动(dòng)密集型产(chǎn)品的订单近年(nián)来(lái)呈现持续(xù)下降(jiàng)；但(dàn)大部分(fēn)调(diào)研企业认为(wèi)转移产(chǎn)能尚不构成竞争(zhēng)威胁，向东(dōng)南(nán)亚转移的订单(dān)规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量(liàng)与范围有限；海(hǎi)外经济(jì)衰退超预(yù)期(qī)。

　　本(běn)文来(lái)自民生证券研究院于2023年5月8日发布的报(bào)告《民生宏观调研系列之三：广交会下的(de)出口群像》

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