美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议(yì)纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的(de)会议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息(xī)的(de)问题上存在明显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会(huì)议之后(hòu)可(kě)能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经(jīng)济(jì)增长将放(fàng)缓(huǎn)，这(zhè)将消除进(jìn)一步收紧货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可(kě)能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致(zhì)认为，相对(duì)于美联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可(kě)能比预(yù)期(qī)更(gèng)持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者支出强于(yú)预期(qī)，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧可能(néng)会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持正在进(jìn)行的(de)产品和劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束(shù)加(jiā)息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的(de)影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣(xuān)布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无(wú)数(shù)变(biàn)量将决定加(jiā)息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不浴资都包括什么 浴资是门票吗确定，在这(zhè)次利(lì)率决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息的(de)选择是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰(xī)的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些与会者(zhě)强(qiáng)调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降息的可能(néng)性，或者已经排(pái)除了(le)进一步提高(gāo)利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行在(zài)6月会(huì)议上决定继续(xù)调高利率(lǜ)或是(shì)维持利率不变都是(shì)有可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需(xū)要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息。直到(dào)有明(míng)确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可能(néng)在年底前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这(zhè)样一(yī)种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的(de)是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意(yì)味着他(tā)们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的(de)银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的(de)会议(yì)上(shàng)，美联储(chǔ)经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解(jiě)，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性(xìng)银(yín)行的股价在此(cǐ)期间(jiān)进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再(zài)次(cì)加(jiā)剧的(de)可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储会议纪(jì)要中(zhōng)最突出的主题是(shì)，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧(jǐn)缩(suō)影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受到全(quán)球(qiú)高度(dù)关注的债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提(tí)高(gāo)债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济(jì)出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市(shì)场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了(le)有(yǒu)关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要(yào)性。一些与会(huì)者强调，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流(liú)动性工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和(hé)宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会(huì)谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没(méi)有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她的部(bù)门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会(huì)在未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪(jì)要(yào)只是次要(yào)的。很(hěn)难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因(yīn)此该(gāi)行现在可(kě)能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国(guó)众议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫(gōng)接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正(zhèng)在为这件事进行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实(shí)可(kě)以非常快，但民主党需(xū)要(yào)意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数(shù)据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第(dì)一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(y浴资都包括什么 浴资是门票吗ì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平台和(hé)大型(xíng)科技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中(zhōng)心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的(de)是(shì)，英伟达(dá)对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发(fā)全(quán)球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然(rán)只有能源板块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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