美国历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美(měi)国财(cái)长耶伦就美国债务违约发出警告，如果国(guó)会无法解决债务上(shàng)限问(wèn)题，美国可能最早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美国最(zuì)早(zǎo)将于6月1日出现债务违约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警告(gào)称，如果国会无法解决债务上限问题(tí)，美国可能(néng)最早于(yú)6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解决(jué)31.4万亿美元的法(fǎ)定借款上限(xiàn)问题。

　　当(dāng)天，耶(yé)伦致信民(临沂是几线城市，临沂是几线城市2023mín)主(zhǔ)、共和(hé)两党(dǎng)的国会参(cān)众两院领导人，告知联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)举债额度比预期(qī)消耗更快，国会应(yīng)尽早采取(qǔ)行(xíng)动，维护美(měi)国“信用”和各(gè)方对美国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处(chù)理(lǐ)债务上(shàng)限的重要(yào)性。“我们从过去的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)中了解到，等到最(zuì)后一刻才暂停或提高债务上限可(kě)能会(huì)对企业和(hé)消费者信(xìn)心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对(duì)美国的信用评级(jí)产生(shēng)负面影(yǐng)响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之所(suǒ)以在(zài)一个月(yuè)之后(hòu)财(cái)政部就可能耗尽(jǐn)现金(jīn)，其(qí)中重要(yào)的一个原因是最近税收收(shōu)入放(fàng)缓。她(tā)表示，财政部正(zhèng)在(zài)暂停(tíng)发(fā)行州和地方政府系列证券(quàn)，以避免突(tū)破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办公室预测(cè)，非常措施可(kě)能会在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽，尽管它也承认其(qí)预期(qī)存在不确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公室(shì)发布的最新报告显示，美国在6月初(chū)耗(hào)尽资(zī)金的风(fēng)险较之前(qián)更高。该机构主(zhǔ)任菲利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至(zhì)4月底(dǐ)的税收收入低(dī)于国会预算办公(gōng)室(shì)2月份的预期，我(wǒ)们现在估(gū)计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的(de)一份报告(gào)中，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存(cún)在不确定性。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登(dēng)已(yǐ)邀请美(měi)国国会的四位领导人(rén)于5月9日(rì)在(zài)白(bái)宫就(jiù)债务上限问题举(jǔ)行会议，商(shāng)讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦日前(qián)曾警(jǐng)告(gào)称，如果美国国会(huì)未能提高政府的(de)债务(wù)上限，由此产生(shēng)违约，将引发(fā)一场“经(jīng)济(jì)灾难”，并(bìng)在(zài)未来几年推高利(lì)率。

　　据(jù)报道(dào)，耶伦在一(yī)场企业高管活动中发表讲话(huà)说，美国(guó)债务违约将(jiāng)导致失(shī)业，同时使得(dé)家庭(tíng)在抵押贷(dài)款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约(yuē)将(jiāng)导致(zhì)失业率(lǜ)上升，同时(shí)使(shǐ)美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的(de)支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国会的“基本责任”。她警告说，如果债务违约将引发一场(chǎng)经济和金融灾难，“违约将提高永(yǒng)续借款的成本。极(jí)大增加未(wèi)来的(de)投资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不(bù)提高债务上限，美国(guó)企业将面临(lín)不(bù)断恶化的(de)信贷市场，政府可能(néng)无(wú)法向依赖社会保障的相关家(jiā)庭和老年人发(fā)放款项。

　　耶(yé)伦指(zhǐ)出，众议院共和党人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能(néng)威胁(xié)我们在过(guò)去(qù)两年所(suǒ)取得的所有进(jìn)展”。

　　美(měi)国众议院通过债(zhài)务上(shàng)限法案(àn)

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美(měi)国民主(zhǔ)共和两党(dǎng)围绕债(zhài)务上限的党争不断加(jiā)剧，引(yǐn)发全(quán)球对于美债(zhài)违约可能引(yǐn)发金融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法(fǎ)案规(guī)定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国会(huì)为(wèi)联邦政(zhèng)府设定的(de)为履行(xíng)已产(chǎn)生的支付义务而举债的最高额度，触及这条“红线”意味着美(měi)国财(cái)政部(bù)借款授权用尽。

　　不(bù)过随(suí)后白宫发(fā)布声明称，美国(guó)总统拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情(qíng)况(kuàng)下(xià)打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题(tí)。

　　据美国《国会山报》报(bào)道，美(měi)国参(cān)议院多数党(dǎng)领袖舒默驳斥了(le)共和党(dǎng)的债务上(shàng)限法案，称(chēng)其为(wèi)“美国违约法(fǎ)案”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法案到达拜(bài)登的办公桌(zhuō)，他(tā)将予(yǔ)以否决。

　　美国国债(zhài)违约风(fēng)险逼(bī)近

　　由(yóu)于美(měi)国(guó)债务上限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银(yín)的美国(guó)利率策略(lüè)师认为，自上周以来，美国利(lì)率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是(shì)对美(měi)国银行体(tǐ)系的(de)担忧(yōu)再度(dù)抬头(tóu)。市场(chǎng)定价(jià)美(měi)联储下周最后一(yī)次加(jiā)息，这(zhè)与我行(xíng)的美国经济团队的预期一致。进一步加息(xī)是(shì)有可能的，但考(kǎo)虑到银行(xíng)体系的(de)漏洞，加(jiā)息面临着更大(dà)的障(zhàng)碍。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大(dà)通预计，美国债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题最早(zǎo)将在下个月显现出来。该行认(rèn)为，美国国债出现技术(shù)性违约(yuē)的风险“不(bù)小”。摩根大通(tōng)在报(bào)告中表示(shì)，预计有关美(měi)国债务上限和(临沂是几线城市，临沂是几线城市2023hé)联邦拨款临沂是几线城市，临沂是几线城市2023(kuǎn)法案的(de)辩论都将“危险地(dì)逼近(jìn)”最后(hòu)期限。该行的美国利率策(cè)略团队预计，美国财政部(bù)可(kě)能在(zài)8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内提(tí)高美国债(zhài)务上限对未来的(de)僵局没有帮助(zhù)；在共和党和民(mín)主党领导人提出最新(xīn)财(cái)政(zhèng)提案后，解决美国债务(wù)上限僵局的(de)方法(fǎ)仍未(wèi)明晰(xī)。

　　此前高盛(shèng)也警(jǐng)告称(chēng)，美国(guó)触及(jí)关键的债务上(shàng)限(xiàn)最后期限(xiàn)的时间可(kě)能会(huì)早于市场普遍预期(qī)。高盛首席经济(jì)学家兼全球(qiú)投资研究(jiū)主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的(de)信息有限，但是(shì)4月份迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)“疲弱(ruò)”税(shuì)收(shōu)表明，在6月上半月(yuè)达到美国(guó)债务上限的(de)可(kě)能(néng)性大幅增(zēng)加了。

　　中信(xìn)证券(quàn)研(yán)究表示，美国已在今(jīn)年(nián)1月触及债务(wù)上限，财政部可通过特别措(cuò)施(shī)和TGA余额两大途径(jìng)缓(huǎn)解燃眉之(zhī)急(jí)。近日市场(chǎng)对美国债务上限问题的担忧(yōu)情(qíng)绪再(zài)次升温(wēn)，这主要是由税收同(tóng)比减少与国会(huì)两党僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党派意向、后备方案(àn)等三个角度(dù)看，我们(men)认为(wèi)美债在今年6月违约的风(fēng)险仍(réng)然较(jiào)小。债务上(shàng)限问题可能导致货(huò)币市场与债券市场加大波动(dòng)，但总体而(ér)言预(yù)计其直接影响有限(xiàn)。

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