近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选(xuǎn)基机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xù机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息n)控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是(shì)技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全(quán)球的(de)领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设(shè)施最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司正在(zài)在各(gè)自(zì)的领域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电(diàn)池(chí)和电机温(wēn)控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在(zài)全球范围内继续(xù)占据(jù)市(shì)场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗(qí)舰基(jī)金(jīn)安联(lián)神州A股基(jī)金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一(yī)加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池(chí)产业(yè)创新(xīn)联盟数据(jù)显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金(jīn)净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电(diàn)池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商的(de)关系(xì)若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素(sù)都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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