昨夜(yè)，据路透社(shè)最(zuì)新报道，知情人士透露，美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配开支方(fāng)面的(de)分(fēn)歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士(shì)和另一名了(le)解(jiě)谈判情况的(de)人士称，最终可能(néng)达成的(de)不会是一份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而是(shì)一(yī)份包(bāo)含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正常的(de)拨款程序(xù)敲定(dìng)住房和教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额(é)的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不(bù)应(yīng)该(gāi)削减这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的(de)六个月来首次面对面会议不太可能采取新(xīn)的措施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及(jí)时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价(jià)上涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保生产者(zhě)和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原油价(jià)格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的(de)价格反映(yìng)了市场对全球宏观(guān)经济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油(yóu)价(jià)进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最(zuì)新数据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息(xī)25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基点(diǎn)，这代表(biǎo)市(shì)场(chǎng)认为接下来(lái)两次会议(yì)中美(měi)联储肯定会加息25个(gè)基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家市(shì)值(zhí)突破(pò)1万亿美(měi)元的上市公(gōng)司(sī)。盘(pán)中英伟(wěi)达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股(gǔ)史上最大单日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数据(jù)中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预(yù)计第(dì)二财季营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中获(huò)得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的(de)人工(gōng)智能(néng)计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的(de)芯(xīn)片领域(yù)占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和(hé)运行机器(qì)学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘(pán)中(zhōng)明显(xiǎn)下滑(huá)并创(chuàng)下(xià)近半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商(shāng)品(pǐn)在经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期货投(tóu)研中心(xīn)黑(hēi)色(sè)高(gāo)级研究员黄科(kē)在接受期货日报记者采访时表示，近期(qī)黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期(qī)临近(jìn)，市(shì)场各(gè)方(fāng)的(de)避(bì)险(xiǎn)观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会(huì)议(yì)纪要来看，不能排除接下(xià)来继续加息(xī)的可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期美(měi)元指数走(zǒu)强(qiáng)对于(yú)大(dà)宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等(děng)经(jīng)济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原料价格的大(dà)幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在行业(yè)利润(rùn)尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止(zhǐ)跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏(fá)力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断下(xià)探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业(yè)研(yán)究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者(zhě)表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求恢复距离(lí)此前(qián)预(yù)期有较大(dà)差距，叠加今年(nián)年(nián)初以来(lái)市(shì)场(chǎng)对下(xià)游(yóu)需求的乐观预(yù)期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而(ér)在市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也进一步(bù)压低(dī)了(le)钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五大(dà)品种周度(dù)表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正中期(qī)期(qī)货研(yán)究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以(yǐ)下三(sān)个(gè)方面的问题：一是(shì)高炉(lú)减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三(sān)是国内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需(xū)虽(suī)然未(wèi)见好转，但(dàn)今年(nián)以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二季(jì)度以来(lái)国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但国内市场利(lì)空在(zài)价格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材(cái)需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦转差(chà)，则板材(cái)供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国(guó)内下一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据(jù)公(gōng)布后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿发货均出现(xiàn)下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对(duì)于后期供(gōng)需(xū)平衡的预(yù)期。不过(guò)，从(cóng)目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力(lì)煤(méi)价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我减产意愿不(bù)强。因此，预计短期(qī)内黑色系品种或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市(shì)场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加(jiā)造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注意的是(shì)，在期货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需(xū)加(jiā)快调整，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社会库存较近年(nián)同期偏(piān)低、6月份(fèn)之(zhī)后来自(zì)政(zhèng)策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内(nèi)外价差有利(lì)于(yú)钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢(gāng)铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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