昨夜，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情人(rén)士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜登和众议院议(yì)长麦卡锡(xī)接(jiē)近(jìn)就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士(shì)和另(lìng)一名(míng)了解谈(tán)判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能(néng)达成的不会是(shì)一(yī)份长达数百页(yè)、可(kě)能需要立法者(zhě)花几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读(dú)和投票的(de)法案(àn)，而是一(yī)份包含(hán)几个关(guān)键数字的精简协议。另一(yī)位(wèi)消息人(rén)士称，预(yù)计谈判代表将(jiāng)敲定(dìng)可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个(gè)月通过正常的拨款程序敲定住房和(hé)教育等类别(bié)的细节。根(gēn)据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议(yì)员表示(shì)不应该削(xuē)减这一领域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个月来首(shǒu)次面(miàn)对面(miàn)会(huì)议不太可(kě)能(néng)采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的任务(wù)是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前(qián)的价格反映(yìng)了市场对全球宏观经(jīng)济(jì)形势的评(píng)估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显示，交易员们(men)完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会(huì)议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会(huì)议中美联(lián)储肯定(dìng)会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约(yuē)14个(gè)基点的(de)加息预(yù)期，由于(yú)美联储加息规模通常(cháng)都是25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九(jiǔ)家市值突破1万亿美元(yuán)的(de)上(shàng)市公(gōng)司(sī)。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个(gè)英特(tè)尔的市(shì)值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收益(yì)为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预(yù)计(jì)第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂(zá)的人工智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位(wèi)，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器(qì)学(xué)习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期(qī)价(jià)创近半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品(pǐn)在(zài)经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于(yú)近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货(huò)日报记者采(cǎi)访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于(yú)政府(fǔ)债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会(huì)议纪(jì)要来(lái)看，不能排除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美(měi)未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于(yú)大宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布(bù)的社(shè)融和固定资产投资(zī)等经济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市场担心经济(jì)复(fù)苏(sū)的后(hòu)劲(jìn)不足(zú)，也导致与国内经济状况关(guān)联性较(jiào)强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业(yè)层面也并(bìng)无利多(duō)因(yīn)素。黄(h未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思uáng)科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成(chéng)本端原料价(jià)格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的(de)减产动(dòng)力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本(běn)持续(xù)下移(yí)导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下游(yóu)需求恢复距(jù)离此前(qián)预(yù)期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐(lè)观(guān)预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配的情况下(xià)，钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模又出现明(míng)显(xiǎn)增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材(cái)五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题(tí)来(lái)看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面(miàn)的问(wèn)题：一是(shì)高炉减产不充分；二是外需(xū)可(kě)能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内政策(cè)刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今(jīn)年以来(lái)表现(xiàn)一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品种价(jià)格底部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及预(yù)期后(hòu)，国内下(xià)一(yī)个相对(duì)重要的政策时点可能(néng)在7月的半(bàn)年(nián)度经济(jì)数据(jù)公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供应回(huí)落(luò)，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流(liú)矿发(fā)货(huò)均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤(méi)进口通关(guān)及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持(chí)续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需(xū)要(yào)具备(bèi)两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端(duān)对(duì)钢价形成(chéng)一定支撑(chēng)；二(èr)是(shì)钢厂(chǎng)方面有实(shí)质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对(duì)于后期(qī)供(gōng)需平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲(bēi)观(guān)，动力煤(méi)价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹(jì)象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚(shàng)未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期(qī)内黑色(sè)系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌(diē)难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循环(huán)，或将令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在期(qī)货价格(gé)大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快调(diào)整，且目前距(jù)离2020年(nián)底(dǐ)部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月份之后(hòu)来自政策面(miàn)和市场力(lì)量的(de)供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现(xiàn)、国际局(jú)势缓和(hé)以(yǐ)及国(guó)内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月(yuè)中旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但中期(qī)反(fǎn)弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前(qián)钢(gāng)铁产业链(liàn)库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌(diē)一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么低(dī)价可能(néng)会(huì)刺激(jī)补库，并带动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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