衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期放(fàng)缓，通胀(zhàng)意(yì)外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经济分析局公布数(shù)据(jù)显示，美国一(yī)季度(dù)实际GDP年化季环(huán)比初值(zhí)为1.1％，不仅(jǐn)较前值的冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个(gè)季度(dù)放(fàng)缓，且远不及预期(qī)1.9％。值(zhí)得一(yī)提的是，疫(yì)情(qíng)爆(bào)发(fā)之前的10年里，美国(guó)每年的GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主要有消(xiāo)费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地方政府支出以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括进口、私人库存投资(zī)和住宅固定投资(zī)。经济分析(xī)局表示，一(yī)季度GDP增速较去年(nián)第(dì)四(sì)季度放缓的(de)主要原(yuán)因是私人库存投资回落以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资放(fàng)缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的(de)组成部分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上看，个(gè)人(rén)消(xiāo)费(fèi)支出(chū)使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个季度(dù)拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续第(dì)八个(gè)季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最(zuì)大的拖累项是私人库存的(de)变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀(zhàng)再次升温(wēn)。美联储高度(dù)关注(zhù)的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前(qián)值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这(zhè)是(shì)核心PCE连续(xù)第(dì)五次“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)27日，伊朗军队发表(biǎo)声明(míng)称，扣(kòu)押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船只与一(yī)艘伊朗船(chuán)只在(zài)印度洋(yáng)北部发生(shēng)事(shì)故，导(dǎo)致伊朗(lǎng)船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上监视(shì)和(hé)救(jiù)援中(zhōng)心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中(zhōng)，不(bù)明船只(zhǐ)的自动(dòng)全球(qiú)定位发送系(xì)统被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司(sī)法当局的许可下，海(hǎi)军出动直升(shēng)机扣(kòu)押(yā)了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊(yī)朗伊斯兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油(yóu)轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队在一(yī)份声(shēng)明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水(shuǐ)域时被伊(yī)朗伊(yī)斯(sī)兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝(pù)光与(yǔ)冒(mào)牌乌克兰总(zǒng)统“友好(hǎo)”通话，美联(lián)储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克兰总统泽(zé)连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行等主题的(de)一系列问题(tí)。

　　美联储的(de)一名发言人美东时间4月27日周四(sì)确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事(shì)发生在(zài)今年(nián)1月(yuè)，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参(cān)加(jiā)了一(yī)次谈话(huà)，对方谎报自己是(shì)乌克兰(lán)总统。这(zhè)是一次友好的谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑战的时(shí)刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈到(dào)敏感(gǎn)和(hé)机(jī)密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似(shì)乎经过编(biān)辑，无法确(què)认准确(què)性。上(shàng)述发言人还说，通话事件已(yǐ)报(bào)交有关(guān)执(zhí)法部门，出于对(duì)他们工作的尊重，美(měi)联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过(guò)恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事实(shí)可(kě)能会导致(zhì)美联储的安全性遭到质疑。对(duì)鲍威尔(ěr)受骗的担忧(yōu)主要是基于(yú)美联储作为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资者和商(shāng)界人士的密切关注，有时会引(yǐn)发(fā)股(gǔ)市波动(dòng)。而且，美联储官(guān)员同他(tā)人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储(chǔ)官员的(de)言论可能(néng)让在场(chǎng)的人掌握先机(jī)。

　　外(wài)界(jiè)注意(yì)到，这次让(ràng)鲍(bào)威尔(ěr)上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指出(chū)，两人这些年不止一次成功(gōng)骗取(qǔ)国(guó)外政客和他们通话(huà)，而且(qiě)通常将(jiāng)将(jiāng)通(tōng)话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的(de)决(jué)策者。

　　据两人公布(bù)的视(shì)频，两人(rén)曾假扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和德国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但没有在对话中直(zhí)接问他们是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基(jī)本面(miàn)未变 关注宏观层(céng)面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际(jì)油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油(yóu)交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美(měi)元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析(xī)师杜冰沁在接(jiē)受期(qī)货日报记(jì)者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基(jī)本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超(chāo)跌后的情绪(xù)修复(fù)。

　　谈(tán)及为何(hé)内(nèi)盘(pán)表现弱于外盘(pán)，海通期货能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示，一(yī)方面是由于近期油轮运费回落，运输成本下(xià)降，让(ràng)内外盘价差(chà)有所走弱(ruò)。另一方(fāng)面是当前国(guó)内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观(guān)风险具有(yǒu)很大(dà)不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调(diào)之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资(zī)者担忧情绪更为明(míng)显，也使得内盘原(yuán)油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国(guó)银行业危机风波再起，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰退风险(xiǎn)可能削(xuē)弱(ruò)欧美能源需求，风险资(zī)产面(miàn)临较(jiào)大(dà)压力(lì)，从而推动本周油(yóu)价油(yóu)价下(xià)跌。而(ér)原(yuán)油作为金(jīn)融属性最(zuì)强的(de)大宗商品，在此前(qián)3月份(fèn)就(jiù)曾(céng)因银行业危机出(chū)现(xiàn)暴跌，此次美国(guó)银行业风险再(zài)次升(shēng)温继续引发市场(chǎng)恐慌，原(yuán)油的下跌带有(yǒu)明(míng)显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导(dǎo)致油(yóu)价再(zài)度承压。随着美联储加息会议的临(lín)近，美国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行的财(cái)报和股价表现(xiàn)或显示银(yín)行业危机(jī)仍未结束(shù)，叠加欧美经济(jì)数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费(fèi)者信心本月降(jiàng)至去年7月以来(lái)的最(zuì)低水平，市场对于(yú)美联储加息和(hé)海(hǎi)外(wài)经济衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望(wàng)后(hòu)市，近(jìn)期主导(dǎo)原油市场走势的(de)宏观风险何时会消散？在杨安看(kàn)来，目(mù)前(qián)来看，美国(guó)银行业危机风险在未来一(yī)段时间内(nèi)仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议将(jiāng)再(zài)迎来加息窗(chuāng)口(kǒu)，对(duì)此(cǐ)投资者也高度关注美(měi)联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确定性(xìng)成为影响整个金(jīn)融市场的(de)主要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美联储即将公布加息决议，市场对(duì)美联储加息(xī)25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且由于近期美联(lián)储(chǔ)官员表态偏(piān)鹰，对于后(hòu)续何时停(tíng)止加(jiā)息仍有分(fēn)歧(qí)。欧洲央行将于5月(yuè)4日举行(xíng)货(huò)币政策会议，基于当前欧元区(qū)的(de)高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央(yāng)行和英(yīng)国央行(xíng)也(yě)将维持(chí)加息政策，因此市(shì)场对于海外经济衰退带来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看原(yuán)油市场基本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来(lái)的(de)五一长假和美(měi)国夏(xià)季出行旺季(jì)预计对于需求会有一定(dìng)支(zhī)撑，预(yù)计(jì)近(jìn)期(qī)国际油(yóu)价仍将面临(lín)宏观情绪和基本面的(de)博弈(yì)。

　　申万(wàn)期(qī)货(huò)能化分(fēn)析师董超(chāo)也(yě)表(biǎo)示，后(hòu)市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月(yuè)OPEC+的减(jiǎn)产会(huì)对油价尤其是(shì)亚(yà)洲(zhōu)地(dì)区的油价带来极大影响；此外(wài)美国(guó)原(yuán)油活(huó)跃钻井平台已(yǐ)经(jīng)连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的(de)减产(chǎn)将(jiāng)很快(kuài)到来(lái)；此外在5月美联(lián)储加息后，宏观面的悲观情绪或(huò)将逐步消退(tuì)，后期原油(yóu)市场将转入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间(jiān)将更为模(mó)糊，在美国储备政策难以改动的(de)情况下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下(xià)滑将有助(zhù)于油价(jià)的稳定。”董超表示，预计5月油价整体(tǐ)即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本(běn)面风险波动的(de)影(yǐng)响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告显示原油超预期(qī)降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主(zhǔ)动预(yù)期管理下，预计(jì)今年年内剩余时(shí)段供应紧张将(jiāng)是原油市(shì)场主基(jī)调，当然全球经济面临衰退(tuì)风险及欧美(měi)市(shì)场需求疲弱也会在(zài)一定程度上抵消供应紧张(zhāng)给市场带(dài)来(lái)的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面形成(chéng)对(duì)峙的复杂(zá)局(jú)面(miàn)下(xià)，短期内(nèi)担忧情(qíng)绪主(zhǔ)导(dǎo)油价回落，中长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原(yuán)油(yóu)大幅下(xià)挫，成本(běn)下降导(dǎo)致相(xiāng)关性(xìng)较强的(de)高硫燃料油(yóu)、低硫燃料(liào)油、沥青(qīng)等品种也(yě)出(chū)现较大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收(shōu)盘，燃料油(yóu)、低硫(liú)燃料(liào)油和(hé)沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记者，近期(qī)高、低(dī)硫燃(rán)料油的(de)下挫主要还是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自身基(jī)本面表(biǎo)现尚可，其中高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应(yīng)持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进口(kǒu)到新加坡(pō)的高硫燃料油降至(zhì)历(lì)史(shǐ)低点，环比下(xià)降(jiàng)三分之二(èr)，但同(tóng)时本月俄罗斯(sī)高硫燃料油流入量有所(suǒ)上升(shēng)，抵消了一部分中东(dōng)出口的下(xià)滑；需求(qiú)端方面(miàn)，中东(dōng)南(nán)亚公(gōng)用事业发电需(xū)求的增长以(yǐ)及稳定的船燃加注(zhù)活动都将对亚洲高硫燃料(liào)油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型p>

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部(bù)分船货延期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟(chí)至6月，虽(suī)然检冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型修的(de)装置正在逐渐重启，但(dàn)由(yóu)于开斋(zhāi)节整(zhěng)体进程较(jiào)慢，预计(jì)原定本月底恢(huī)复的时间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油市场(chǎng)供(gōng)应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求(qiú)端(duān)表现也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面的支(zhī)撑下，预计后市走(zǒu)势(shì)或较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料油整体回升空间或(huò)更(gèng)显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表(biǎo)示，短期(qī)内原油系品种波动将主要受到原油价格的影响，不过基本面差异还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将(jiāng)强于低(dī)硫燃料油。

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