市(shì)场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上(shàng)交所发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科(kē)创50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能更好地服务于科(kē)创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目(mù)前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基(jī)础上，进(jìn)一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也(yě)表示，一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金配置科(kē)创板，激发(fā)科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化(huà)的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示(shì)范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促(cù)进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期(qī)权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场(chǎng沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家)需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的(de)呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临(lín)的价格波动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，将(jiāng)会(huì)给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的(de)同时，能够有更(gèng)多的(de)时间(jiān)和(hé)精力去(qù)关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出(chū)，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资(zī)金(jīn)，更好地服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在(zài)价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截至(zhì)目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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